2024年4月28日发(作者：)

中国证券监督管理委员会证券市场操纵行为认定指引

中国证券监督管理委员会证券市场操纵行为认定指引（试行）

目录

第一章 总则

第二章 操纵行为人认定 第三章 操纵手段认定 第一节 一般规定

第二节 连续交易操纵认定 第三节 约定交易操纵认定 第四节 洗售操纵认定 第五节 其

他手段认定 （一）蛊惑交易操纵认定 （二）抢帽子交易操纵认定 （三）虚假申报操纵认

定

（四）特定时间的价格或价值操纵认定 （五）尾市交易操纵认定

第四章 不构成操纵行为的情形 第五章 违法所得认定

第六章 从重处罚情形的认定

第七章 从轻、减轻或不予处罚情形的认定 第八章 证明标准 第九章 附则

第一章 总则

为规范证券市场操纵行为的认定工作，有效打击和防范证券市场操纵

行为，维护证券市场秩序，依据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）及

其他法律 、行政法规和规章的相关规定，结合我国证券市场实际，制定本指引。

第二条 本指引所称证券市场操纵行为（以下简称“操纵行为”），是指行为人以不

正当手段，影响证券交易价格或者证券交易量，扰乱证券市场秩序的行为。 第三条 证

券执法人员应当依据法律、法规和规章规定的程序，遵循专业标准和职业道德，运用逻辑

推理和生活经验，全面、客观、公正地审核证据，确认事实，准确适用法律。

第四条 本指引是证券行政执法的指导性文件，供中国证券监督管理委员会（以下简

称“中国证监会”）使用。

证券交易所市场发行、上市的证券发生操纵行为的认定，适用本指引；国务院批准的

其他证券交易场所发生的操纵行为的认定，参照本指引执行。

第一条

第二章 操纵行为人认定

任何人直接或间接实施操纵行为，均可认定为操纵行为人。

本指引所称任何人，是指在证券市场上从事证券交易活动的任何自然人和单