2024年4月23日发(作者：)

第１１卷第３期　

Ｎ０．３　Ｖｏ１．Ｉ１　

２０１０年５月　

商警院警辊　

Ｊｏｕｒｎａｌ　ｏｆ　ｓｈ∞　ａｉ　Ｂｕｓｉｎｅｓｓ　Ｓｃｈｏｏｌ　

Ｍａｙ．２０１０　

【专题综述】　

商业银行房地产信贷系统风险　

国内外文献综述　

杨文生　赵杨　

（山东经济学院财政金融学院，中国济南２５００１４）　

摘要：国内关于商业银行房地产信贷问题研究起步较晚，主要侧重于商业银行房地产信贷风险的分类、识别和产　

生原因的定性的模式研究层面；国外对于商业银行房地产信贷问题研究十分系统化，在风险控制的方法上已有较为成熟　

的理论和风险评估模型。本文较为全面地介绍国内外有关商业银行房地产信贷风险理论的发展，并对其研究现状分别进　

行相应的综合与评述。　’　

关键词：商业银行；房地产信贷风险；评价；综述　

中图分类号：Ｆ８３２．４　文献标识码：Ａ　文章编号：１６３７—３２４Ｘ（２Ｏ１０）一０３—２９—３３—０６　

一

、

国内商业银行房地产信贷风险的研究现状　

贷款证券化的模式来防范个人住房抵押贷款违约风险。　

及述评　李雪娟（２００６）则认为实施住房抵押贷款证券化可以有　

自１９９８年中国国务院发布《关于进一步深化城镇住　

效地缓解由商业银行房地产信贷业务造成的流动性不足　

房制度改革加快住房建设的通知》以来，中国开始了住　

问题，有效防范房地产信贷风险。秦虹（２００６）指出要　

房分配制度改革。我国商业银行房地产信贷业务起步较　

控制房地产金融风险必须依靠银行控制其内部信贷风险，　

晚，相对国外丰富的实践经验和理论基础，我国的基础　

具体包括四方面内容，一是推进抵押贷款证券化　

数据、行业信息建设及银行电子化水平等方面还比较落　

（ＭＢＳ）；二是建立健全市场化的金融风险补偿机制；三　

后，对于房地产贷款风险的实证研究则基于国外成熟的　

是取消房地产开发贷款与住房抵押贷款的捆绑；四是商　

模型。因此，研究理论成果较少，研究方法也多是以规　

业银行要从完善自身金融服务出发，针对房地产开发贷　

范性的分析为主。　

款的特点设计和开发新的贷款品种。　

（一）关于房地产信贷风险防范和控制措施研究　

徐驰良（２００３）从不同的角度阐述了防范房地产信　

１．防范和控制措施理论研究方面　

贷风险的策略。第一，银行应理性地开展房地产信贷业　

住房抵押贷款证券化是一种创新的融资方式，当商　

务。应按有关规定严格审批手续，对发放的贷款实行全　

业银行流动性紧张时可以预先出售抵押贷款，及时回收　

过程动态监控。第二，加强对房地产信贷业务的监管。　

资金，有效地降低资产结构中高风险资产的比率。对此，　他认为，应新成立“银监会”及其分支机构加强对房地　

国内学者认为住房抵押贷款证券化是防范商业银行房地　产信贷业务的监管，要定期和不定期地对银行房地产信　

产信贷风险的有效措施之一。其中，刘春红（２０００）提　贷业务进行现场和非现场检查。第三，建立健全房地产　

出可以通过建立一套适合在中国推行的个人房地产抵押　

信贷的法律法规体系并加大处罚力度。　

胡德风（２００７）认为，我国要建立商业银行住房信　

牧稿日期：２０１０—３一ｔ６　

贷信用风险控制机制。主要围绕贷前、贷中和贷后这一　

作者简介：１．杨文生，山东鱼台人，硕士，副教授，高级经济师，　

研究方向：保险理论与实务等。电子信箱：ｙａｎｇｗｅｎｓｈｅｎｇ１９６７＠　

贷款过程加以建立，具体包括：搞好贷前调查，建立理　

１６３．ｃｏｍ。２．赵杨，黑龙江佳木斯人，山东经济学院财政金融学院金　

性贷款决策机制；建立科学的住房信贷客户信用评价体　

融学硕士研究生，研究方向：商业银行经营管理。　

系；创新贷款偿还方式——梯形递增式支付和梯形递减　

ｈｔｔｐ．．／／ｗｗｗ．ｓｂｓ．ｅｄｕ．Ｅｌｌ　

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２０１０年５月　

第１１卷第３期　

商业银行房地产信贷系统风险国内外文献综述　

Ｎｏ．３　Ｙｏ１．１１　

Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ　Ｂａｎｋｓ’Ｒｅａｌ　Ｅｓｔａｔｅ　Ｃｒｅｄｉｔ　Ｒｉｓｋ：Ａ　Ｌｉｔｅｒａｔｕｒｅ　Ｓｕｍｍａｒｙ　

Ｍａｙ　２０１０　

式支付抵押贷款；完善贷时、贷后管理制度；建立个人　

风险的分类、识别和产生原因的定性的模式研究层面。　

住房贷款信用风险转嫁机制；建立个人住房抵押贷款损　

目前国内房地产信贷风险主要是两类，即外部风险和内　

失的风险拨备机制。　

部风险。在外部风险影响因素分析中，如罗莉（２００９）　

刘晓维（２００７）分别从微观和宏观的角度分析了如　

和尤伟华（２００３）从经济周期角度，罗晓华（２００８）、易　

何防范房地产信贷风险。他认为，从微观层面上，金融　

宪容（２００９）从宏观经济政策的变化、中央财经大学研　

机构要适应房地产景气循环的变动；始终注意对借款人　

究生创新基金课题组（２００９）从调控方式，徐建斌　

的审查；从银行内部控制体系人手，加强对商业银行管　

（２００３）从信用风险的角度，以及陈敏（２００７）从国际资　

理层的监督；与此同时，改革和完善对管理人员的激励　

本流动方面分别阐述了外部风险对商业银行房地产信贷　

政策。在宏观层面上，重点调控房地产抵押贷款规模和　

风险产生的影响。我们都知道在哲学中有内因决定外因，　

房地产价格，这种调控须同整个宏观经济的调控结合起　

内因才是决定事物发展的根本原因这一原理。在防范外　

来；进一步建立完善个人信用制度，房地产抵押贷款相　

部风险的同时，内部风险是不容忽视的，正如孙爱民　

关制度；拓宽房地产融资渠道，主要方向应该是大力发　

（２００５）、王文媛（２００６）、何勇（２００８）以及李朝霞　

展房地产直接融资业务和开展房地产融资证券化。　（２００９）等对于房地产信贷风险的内部影响因素做了细致　

２．防范和控制措施实证研究方面　研究。　

由于房贷的借款人与银行之间存在信息不对称问题，　

从以上综述中不难发现，防范房地产信贷风险对于　

吴晨等（１９９９）从动态的角度，运用博弈论的基本分析　商业银行来说是一项重要的任务。尤其是２００８年，由于　

方法，建立了银行和个人之间借款和还款的博弈模型。　

受美国次贷危机的影响，国际环境发生了大的变化，中　

阐明了银行应建立信息收集系统和评审机制，对个人信　

国的经济受到一定的冲击，经济下行压力加大。为了刺　

息加以核实。同时我国应尽早建立个人信用评级制度，　

激经济发展、拉动内需，我国政府采取积极的救市政策，　

约束个人贷款。　

对待房地产市场尤为突出。例如，２００８年１１月１０日，　

任辉（２００７）将Ｍａｒｋｏｖ链成功引入到商业银行住房　总理温家宝在北京召开的人民政府和国务院部门主要负　

贷款领域，对商业银行住房贷款违约率进行预测。　

责同志会议时，用“重要支柱、举足轻重、至关重要”　

Ｍａｒｋｏｖ链预测个人住房贷款违约率的方法是通过已知的　

对房地产业定调。这使商业银行将房贷作为优质资产对　

过去状态信息，预测未来的情况。根据本期拖欠还款天　待；２００８年出台的关于住房优惠政策的相关文件，共四　

数将个人住房贷款分为四类，即正常、关注、逾期和违　份文件，内容主要为下调购买普通住房契税税率、暂免　

约，通过公式计算住房违约贷款状况，使银行管理者迅　个人买卖印花税和营业税、免个人转让出售的土地增值　

速地寻找风险因素，采取相应的决策。　

税、降低购买首付比和个贷利率。这些政策的调整为商　

陈峥嵘（２００９）认为房地产信贷风险主要来自信用　

业银行大量放贷提供了有利条件。由于受利益驱使，部　

风险，他将神经网络的理论应用到房地产信贷个人信用　

分商业银行没有控制房贷比例和发放节奏，房地产贷款　

风险的评估中。通过取得的样本数据运用ＭＡＴＬＡＢ的神　继续呈快速上升趋势。据中国人民银行发布的《２００９年　

经网络工具箱建立了基于ＢＰ网络的房地产信贷个人信用　金融机构贷款投向统计报告》显示，２００９年房地产贷款　

风险评估模型。在实际工作中，通过对银行所有的客户　

新增量达到２万亿元，房地产开发贷款明显加快是Ｏ９年　

资料进行具体取值计算，按照在０．Ｏ一１．０的运行结果得　

贷款投向的一大特点。更为重要的是，各地房地产贷款　

出：客户信用额度在不同的取值范围内对应着程度不同　

坏账率在不断上升，这不仅影响了中国的房地产市场健　

的信用风险，通过这样的信用风险预测评估，银行可以　

康发展，也为商业银行带来风险隐患。因此，商业银行　

采取不同的措施防范信用风险。　

不仅要应对外部环境的变化，对宏观的经济形势进行全　

冯佳等（２００９，）结合我国Ａ股市场１４家上市银行的　

局的把握，对我国经济周期的变化进行充分的分析和判　

具体情况，利用压力测试测算房价下跌时房地产贷款违　

断，将眼光放到银行发展的长远利益上，商业银行还要　

约对银行业净利润的影响程度，并对压力测试在银行业　

从自身角度出发，完善信贷资产管理系统和贷款风险防　

信用风险管理上的实施提出了一些建议。　

范系统，建立健全不良贷款风险转化机制，提高金融机　

（二）对国内商业银行房地产信贷风险研究的简要　

构的自身素质。在业务处理上，商业银行业应重视房地　

评述　

产开发和个人按揭贷款当中的风险，对房地产开发贷款　

由于我国对于商业银行房地产信贷风险的研究起步　

实行综合的授信，要求对开发商贷款项目的资本金要及　

较晚，因此国内的研究主要侧重于商业银行房地产信贷　时足额到位，同时对个人住房按揭贷款的第二套以上带　

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ｈｔｔｐ：ｆ｜　ｓｈｓ　ｅｄｕ　Ｅｎ　

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２０１０年５月　杨文生赵杨　

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ＹＡＮＧ　Ｗｅｎｓｈｅｎｇ＆ＺＨＡＯ　Ｙａｎｇ

Ｍａｙ．２０１０　

有投资和投机性的行为，实行有效的风险控制；此外，　

期以后为现代信用分析方法，主要有以ＶａＲ为基础的市　

还应建立个人信用风险评估系统。　场风险度量制（ＲｉｓｋＭｅｔｒｉｃｓ）、以预期违约频率为核心手　

段的ＫＭＶ模型、信用风险量化模型（ＣｒｅｄｉｔＲｉｓｋ＋）以　

及以宏观模拟为基础的信用组合观点模型　

（ＣｒｅｄｉｔＰｏｒｔｆｏｌｉｏ　Ｖｉｅｗ）等。国外关于信用风险分析评估　

理论和方法的研究已经非常成熟，研究集中于规范信用　

风险的定量管理。这方面的部分研究成果主要应用于商　

业银行的信用风险管理中，但是运用模型结合房地产领　

二、国外对商业银行房贷风险的研究现状及　

述评　

（一）与房地产信贷风险的相关研究　

１．金融风险度量和控制理论　

１９５９年，马柯威茨（Ｈａｒｒｙ　Ｍａｒｋｏｗｉｔｚ）发表了题为　

《资产选择》的经典论文，提出了能够达到最优投资方式　

的所谓“有效边界”（Ｅｆｆｉｃｉｅｎｔ　Ｆｒｏｎｔｉｅｒ）概念，创建了早　

期的资产组合理论。他认为通过分散持有资产就可以在　

保持收益率不变的情况下降低组合的风险，但他并没有　

提供一种有效的方法来证明组合内的不同资产是如何作　

用从而降低组合风险的。２Ｏ世纪６０至７０年代，马柯威　

茨的学生威廉・夏普（１９６４）和林特纳（１９６５）通过假　

设风险资产的存在，将投资组合方法向前发展了一步。　

法玛和米勒（ＦａＩＴｌａ＆Ｍｉｌｌｅｒ，１９７２）对组合理论做了进一　

步研究，在此基础上逐渐形成了现代资产组合理论。现　

代资产组合理论及资产风险分析方法是房地产信贷风险　

度量和控制的理论基础。　

２．金融危机与风险理论　

Ｈ．Ｍｉｎｓｋｅｙ的金融不稳定假说。１９８６年Ｍｉｎｓｋｅｙ提　

出金融不稳定假说（Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｉｎｓｔａｂｉｌｉｔｙ　Ｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓ）。该　

假说认为，以商业银行为代表的信用创造机构和借款人　

相关的特征使金融体系具有天然的内在不稳定性，在长　

期繁荣时期，经济上升有利于稳定系统的金融关系向不　

稳定系统的金融关系转化。Ｍｉｎｓｋｅｙ把金融危机很大程度　

上归于经济的周期性波动，银行脆弱、银行危机和经济　

周期发展存在内生性。房地产是受经济周期影响较为明　

显的产业，一旦整个房地产业出现萧条，银行必然紧缩　

贷款，借人流动性维持经营的做法难以为继，债务滚动　

必须付出高昂的代价。房地产企业的资金周转出问题，　

必将拖累相关的金融机构，产生连锁反应，从而导致金　

融危机。　

３．关于信用风险的理论　

在２Ｏ世纪７０年代，信用风险的管理和评估主要方　

法就是借助于各种财务报表提供的静态数据，通过分析　

经济体的各种信息从而相对主观地评估其信用，主要是　

“５Ｃ”分析法和ＬＡＰＰ原则。自Ｅｄｗａｒｄ．Ｉ．Ａｌｔｍａｎ在　

１９６８年建立了著名的５变量Ｚ评分模型，由此信用风险　

管理就实现了从古典的定性分析向现代定量技术管理理　

念的飞跃。１９８８年《巴塞尔协议》提出了规范信用风险　

的权数管理方法，规定了商业银行为防患信用风险所必　

须达到的最低资本要求。２００１年《新巴塞尔协议》确定　

了以内部模型为基础的信用风险管理。２０世纪８Ｏ年代中　

ｈ￣ｐ，／／ｗｗｗ．ｓｂｓ．ｅｄｕ．ｃｎ　

域的具体研究还比较稀少。　

４．声誉理论　

声誉（Ｒｅｐｕｔａｔｉｏｎ）可以防范“机会主义”，降低　

“代理成本”，管理学家、心理学家和行为科学家早就关　

注并作过详尽的研究，随着博弈论在经济中应用而被经　

济学家关注并运用到经济研究中。标准的声誉理论是由　

Ｋｒｅｐｓ和Ｗｉｌｓｏｎ（１９８２）创建、Ｆｕｄｅｎｂｅｒｇ和Ｌｅｖｉｎｅ　

（１９９２）进行修改和完善的。在该理论中，“声誉能够增　

加承诺力度”这一结论具有理论基石的地位，并指出声　

誉的作用在于为关心长期利益的参与人提供一种隐性激　

励以保证其短期承诺行动，声誉因此可以成为显性合约　

的替代品。声誉在信贷市场上起的是信号传递作用，银　

行通过对企业声誉的考察来对企业的风险类型作出甑别　

从而决定是否给企业信贷及其信贷数额。　

（二）房地产信贷风险研究　

１．个人住房抵押贷款违约风险研究　

Ｇａｕ（１９７８）用申贷人特征维度、房产特征维度和融　

资特征维度的６４个变量对个人住房抵押贷款违约风险进　

行了综合研究，并在此基础上建立了个人住房抵押贷款　

违约风险分类模型。Ｇａｕ（２００２）利用了与先前不同的方　

法，通过两家保险公司提供的数据，利用主成分分析法　

从６４个变量中提取了２８个因子，用逐步回归分析方式　

从２８个因子中提取出１７个因子来建立判别函数，然后　

用这１７个因子进行聚类分析（ｃｌｕｓｔｅｒ　ａｎａｌｙｓｉｓ）将样本分　

为六类，并用每类之中的违约与非违约数来评估其违约　

风险的高低。研究结论认为，借款者过去的信用评级和　

职业是决定违约与否的重要因素。　

Ｄｅｎｇ和Ｑｕｉｇｌｅｙ（２０００）提出将住宅抵押贷款作为一　

种卖出期权纳人或有资产管理框架，并将失业率和离婚　

率变量结合起来研究银行住宅抵押贷款违约风险的概率　

分布。　

Ｙ．Ｆ．Ｃｈｏｗ、Ｈｕａｎｇ、Ｌｉｕ（２０００）的研究显示不同　

的抵押贷款方式与违约风险有极大的相关性，浮动利率　

加可变期限的贷款方式与固定期限可变偿还抵押贷款方　

式相比，前者的借款人不仅要承受利率风险还要承受期　

限风险。　

・

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２０１０年５月　商业银行房地产信贷系统风险国内外文献综述　

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Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ　Ｂａｎｋｓ’Ｒｅａｌ　Ｅｓｔａｔｅ　Ｃｒｅｄｉｔ　Ｒｉｓｋ：Ａ　Ｌｉｔｅｒａｔｕｒｅ　Ｓｕｍｍａｒｙ　

Ｊｏｎａｔｈａｎ　Ｃｏｌｉｎ（２００１）在《银行信用分析手册》中　

贷业务时注意风险的防范。在国外学者对信用风险理论　

以一家金融机构为对象，勾勒了信用风险分析的流程，　

的研究中，我们发现几代模型有一个共同的特点，就是　

并以财务报表为起点，相继提出了ＣＡＭＥＬＳ模型的基本　建立在现代金融理论对风险的分析和定价的基础之上，　

要素。　

引人数理统计、系统工程，甚至是物理学等科学的研究　

ＬＴＶ（１ｏａｎ－ｔｏ－ｖａｌｕｅ）是指贷款与住房价值比率。经　

方法，对银行面临的各种风险进行识别、计量、。调节、　

过实证分析，Ｋａｕ、Ｋｅｅａｎａ、Ｋｉｍ（２００１）等人认为，并　

监测的一系列方法和程序。这些模型和方法已经成为当　

不是个人的特征来解释违约的发生而是ＬＴＶ。　

今银行机构在风险复杂、竞争激烈的市场上生存和发展　

Ｒｏｂｅｒｔ（２００３）认为由于个人具有异质性风险特征，　

的重要保护手段。现有研究已将声誉机制视为治理机制　

在当前的个人住房抵押贷款风险管理中由于合约设计的　

的一种有效的方式，声誉能为银行信贷行为提供指导作　

不完备很容易产生道德风险。因此，个人住房抵押贷款　用。声誉好的房地产企业，信用度高，融资能力强；声　

风险管理中如何改进合约的设计是风险管理的一个重要　

誉差的房地产企业，信用度低，很难获得预期的投资。　

组成部分。　

因此房地产企业声誉的好坏对房地产信贷风险的产生存　

２．信息不对称理论研究　

在直接的联系。在房地产信贷风险研究中，有关个人住　

Ｓｔｉｇｌｉｔｚ（１９８１）指出，随着对借款人实际贷款利率　

房抵押贷款风险管理方面，国外银行已经积累了数十年　

的上升，贷款合同的拖欠概率也上升了。其原因是借方　

的经验，应用各种模型分析宏微观指标特征与住房抵押　

拥有贷方所不了解的投资风险信息，即道德风险和逆向　

贷款违约风险之间的关系，为进一步降低银行住房抵押　

选择。　

贷款风险，制定科学合理的指标体系提供了科学的依据，　

Ｂｅｓａｎｋｏｄ（１９８７）基于对风险刻画的一阶随机优势　

从而使科学研究与风险管理形成一个良性循环的互动过　

概念，着重研究了在不完全竞争和完全竞争的信贷市场　

程。总而言之，国外成熟的理论和风险评估模型是值得　

中的信贷决策机制，针对高风险和低风险两种假设，设　

我们借鉴的，这为我们分析商业银行房地产信贷风险问　

计出了相应的信贷决策模型。　

题所带来的启发是无可估量的。　

Ｌｉａｓ（２０００）研究了不同风险等级的借款人对固定利　

三、主要结论　

率Ｆ（ＲＭ）和浮动利率（删）住房抵押的自选择问　

房地产市场已经成为中国经济发展的一个重要的领　

题。在信息不对称条件下，由于借款人的风险类型是一　

域，也是银行业务的一个重要领域。房地产信贷不仅关　

种私人信息，只有借款人自己最清楚，贷款人却知之不　

系到商业银行的利益，更关系到民生和国家经济的发展。　

多，因而就会存在分离均衡（Ｓｅｐａｒａｔｉｎｇ　ｅｑｕｉｌｉｂｒｉｕｍ），高　

国外对于商业银行房地产信贷风险的这些成功的研究和　

风险的借款人就会选择浮动利率抵押贷款，低风险的借　

实践，将在推动我国商业银行房地产信贷风险防控问题　

款人就会选择固定利率抵押贷款。因此，借款人的抵押　

中提供很大的启迪和帮助。在积极借鉴国外成功经验的基　

贷款选择倾向应该被贷款人当作甄别高风险与低风险借　

础上，应结合中国的实际国情发展适合我国的房地产信贷　

款人的一种违约风险信号。　

风险防范机制。金融监管机构应加强监管；有关部门应完　

（三）对国外商业银行房贷风险研究的简要评述　

善房贷相关法律；国家应进行积极的政策引导。此外，还　

从国外商业银行房地产信贷风险的发展历程可以看　

应建立个人信用评级系统；对市场调节机制进行合理的制　

出，国外房地产商业化程度较高，在房地产信贷风险研　

度设计，更重要的是商业银行要提高自身防范风险的能　

究以及对信贷风险的控制方法上已经有了比较成熟的理　

力，从而形成全方位、多层次的风险防控体系。　

论。国外学者的研究中，一是金融风险度量技术方面比　

较多，既涉及了房地产金融的一般理论，又涉及了金融　

参考文献：　

风险度量的具体模型和方法，正如现代资产组合理论的　

［１］罗莉．房价变动对我国商业银行住房抵押贷款风险影响的研　

出现，无疑为今后商业银行房地产信贷风险研究的拓展　

究～基于我国２００８年房地产困境的思考Ｉ－Ｊ］．２００９（３）．　

产生积极的推动作用。二是有关金融危机风险论的研究　

［２］尤伟华．房地产市场结构性失衡与银行信贷风险防范［Ｊ］．中　

众多，其中金融内在不稳定假说尤为突出。它揭示出金　

国金融，２００３（７）．　

融危机起因中金融活动或金融体系自身缺陷的重大影响，　

［３］罗晓华．完善我国商业银行房贷风险管理［Ｊ］．科技资讯，　

由于金融的内在不稳定性是金融发展的重要抵抗因素，　

２００８：２１０．　

要实现金融的可持续发展，保持金融系统长时间的相对　

ｒ４］易宪容．房地产政策到及时调整的时候了［Ｊ］．上海证券报，　

稳定就成为充分必要条件，这就要求商业银行在进行房　

２００９（１１）：６６—６７．　

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２０１０年５月　杨文生赵杨　

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ＭＢｙ．２０１０　

ＹＡＮＧ　Ｗｅｎｓｈｅｎｇ＆ＺＨＡＯ　Ｙａｎｇ　

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西师范大学，２００６：２１—３１．　

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［２０］任辉．论Ｍａｒｋｏｖ链在预测个人住房贷款风险中的作用［Ｊ］．　

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［２１］陈峥嵘．我国房地产信贷个人信用风险评估研究［Ｄ］．中国　

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金融，２００５（２）．　

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经大学，２００９：８—１２．　

国房地产，２００８（１２）．　

［２４］王伟，杨艺．国内外金融生态最新文献综述［Ｊ］，学术研究，　

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险的控制［Ｄ］．广西师范大学，２００８：１５—１７．　

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［１５］秦虹．采取有效措施控制房地产信贷风险［Ｊ］．新金融，２００６　

装偏好和制度公正角度研究［Ｄ］．中国海洋大学，　

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２００６：２４—２７．　

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［１７］胡德风．商业银行个人住房贷款的信用风险管理研究［Ｄ］．　

东师范大学，２００６：３—４．　

江苏大学，２００７：２—３，３４—５７．　

［３０］张楚良．商业银行房地产信贷风险管理研究［Ｄ］．武汉理工　

［１８］刘晓维．中国房地产景气循环与银行信贷风险研究［Ｄ］．陕　

大学，２００９：４—５．　

Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ　Ｂａｎｋｓ’Ｒｅａｌ　Ｅｓｔａｔｅ　Ｃｒｅｄｉｔ　Ｒｉｓｋ：Ａ　Ｌｉｔｅｒａｔｕｒｅ　Ｓｕｍｍａｒｙ　

ＹＡＮＧ　Ｗｅｎｓｈｅｎｇ＆ＺＨＡＯ　Ｙａｎｇ　

（Ｓｈａｎｄｏｎｇ　Ｅｃｏｎｏｍｉｃ　Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｊｉ＇ｎａｎ　２５００１４，Ｃｈｉｎａ）　

Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ　ｂａｎｋｓ　ｐｒｏｖｉｄｅ　ｔｈｅ　ｍｏｓｔ　ｉｍｐｏｒｔａｎｔ　ｓｏｕｒｃｅｓ　ｏｆ　ｆｕｎｄｉｎｇ　ｆｏｒ　ｔｈｅ　ｆａｓｔ－ｇｒｏｗｉｎｇ　ｒｅａｌ　ｅｓｔａｔｅ　ｉｎｄｕｓｔｒｙ　ｉｎ　

Ｃｈｉｎａ　ａｎｄ　ｗｉｔｈ　ｔｈｅ　ｃｏｎｔｉｎｕａｌ　ｈｅａｔｉｎｇ　ｏｆ　ｔｈｅ　ｒｅａｌ　ｅｓｔａｔｅ　ｍａｒｋｅｔ，ｆｉｎａｎｃｉａｌ　ｒｉｓｋｓ　ａｒｅ　ｇａｔｈｅｒｉｎｇ．Ａ　ｙｅａｒ　ａｇｏ　ｔｈｅｒｅ　ｗａｓ　ｔｈｅ　Ｕ．Ｓ．　

ｓｕｂ－ｐｒｉｍｅ　ｃｒｉｓｉｓ　ａｎｄ　ｗｅ　ｓｈｏｕｌｄ　ｌｅａｒｎ　ｆｒｏｍ　ｏｔｈｅｒｓ’ｍｉｓｔａｋｅｓ．Ｗｈｉｌｅ　ｅｘｐｅｒｔｓ　ｏｆ　ａｌｌ　ｃｏｕｎｔｒｉｅｓ　ｈａｖｅ　ｂｅｅｎ　ｖｅｒｙ　ｃｏｎｃｅｒｎｅｄ　ａｂｏｕｔ　ｔｈｅ　

ｒｅａｌ　ｅｓｔａｔｅ　ｃｒｅｄｉｔ　ｒｉｓｋ　ｏｆ　ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ　ｂａｎｋｓ，ｔｈｉｓ　ｓｔｕｄｙ　ｓｔａｒｔｅｄ　ｑｕｉｔｅ　ｌａｔｅ　ｉｎ　Ｃｈｉｎａ．Ａｎｄ　ｉｔ　ｐｒｉｍａｒｉｌｙ　ｆｏｃｕｓｅｄ　ｏｎ　ｔｈｅ　ｓｔｕｄｙ　ｏｆ　ｔｈｅ　

ｑｕａｌｉｔａｔｉｖｅ　ｄｉｍｅｎｓｉｏｎｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　ｍｏｄｅｌ　ｔｈａｔ　ｉｎｃｌｕｄｅ　ｔｈｅ　ｃｌａｓｓｉｆｉｃａｔｉｏｎ，ｉｄｅｎｔｉｆｉｃａｔｉｏｎ　ａｎｄ　Ｃａｕｓｅｓ　ｏｆ　ｒｅａｌ　ｅｓｔａｔｅ　ｃｒｅｄｉｔ　ｒｉｓｋ　ｏｆ　

ｃｏｍｍｅｒｃｉａ１　ｂａｎｋｓ．Ｉｎ　ｃｏｎｔｒａｓｔ，ｔｈｅ　ｓｔｕｄｙ　ｏｎ　ｔｈｅ　ｒｅａｌ　ｅｓｔａｔｅ　ｃｒｅｄｉｔ　ｒｉｓｋ　ｏｆ　ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ　ｂａｎｋｓ　ａｂｒｏａｄ　ｉｓ　ｍｏｒｅ　ｓｙｓｔｅｍａｔｉｃ。ｉｔｓ　

ｔｈｅｏｒｙ　ａｎｄ　ｒｉｓｋ　ａｓｓｅｓｓｍｅｎｔ　ｍｏｄｅｌ　ｈａｖｉｎｇ　ｂｅｅｎ　ｍｏｒｅ　ｍａｔｕｒｅ　ｉｎ　ｔｈｅ　ｍｅｔｈｏｄｓ　ｏｆ　ｒｉｓｋ　ｃｏｎｔｒｏ１．Ｔｈｉｓ　ｐａｐｅｒ　ｉｎｔｒｏｄｕｃｅｓ　ｔｈｅ　

ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ　ｏｆ　ｔｈｅｏｒｉｅｓ　ｃｏｎｃｅｒｎｉｎｇ　ｒｅａｌ　ｅｓｔａｔｅ　ｃｒｅｄｉｔ　ｒｉｓｋ　ｏｆ　ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ　ｂａｎｋｓ　ｂｏｔｈ　ａｔ　ｈｏｍｅ　ａｎｄ　ａｂｒｏａｄ，ａｎｄ　ｍａｋｅｓ　

ｃｏｒｒｅｓｐｏｎｄｉｎｇ　ｓｙｎｔｈｅｓｉｓ　ａｎｄ　ｃｏｍｍｅｎｔｓ．　

Ｋｅｙ　Ｗｏｒｄｓ：ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ　ｂａｎｋ，ｒｅａｌ　ｅｓｔａｔｅ　ｃｒｅｄｉｔ　ｒｉｓｋ，ａｐｐｒａｉｓａｌ，ｓｕｍｍａｒｙ　

（责任编辑／陈彬）　

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