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行业报告 | 行业研究周报

计算机

证券研究报告

2021年11月27日

投资评级

行业评级

上次评级

作者

缪欣君

分析师

个人静态收款条码监管趋严，数字人民币场景进一步打开

行业观点及重点推荐

2021年10月，央行发布《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务

管理的通知》，并将自2022年3月1日开始施行。通知指出：

1）需有效区分个人和特约商户使用收款条码的场景和用途。对于具有明显

经营活动特征的个人，条码支付收款服务机构应当为其提供特约商户收款条

码，并参照执行特约商户有关管理规定。

2）禁止个人静态收款条码被用于远程非面对面收款。确有必要进行远程非

面对面收款的，条码支付收款服务机构应当对相应收款人实行白名单管理，

并审慎确定白名单准入条件与规模、个人静态收款条码的有效期、使用次数

和交易限额。对于通过截屏、下载等方式保存的个人动态收款条码，应当

参照执行个人静态收款条码有关规定。

随着移动支付的普及，不少小摊贩、小饭馆都开始用二维码收款。央行规范

个人收款条码，尤其是个人静态收款条码，利于提升经营活动风险监测效果、

确保涉赌追溯机制的实效、规范经营活动税收、保障经济数据安全等。

为便利个体户使用商户收款码，在申请环节：1) 央行规定对于网络特约商

户、无固定经营场所的实体特约商户，收单机构可通过人工或智能客服同步

视频等方式核实商户身份；2）部分银行出台的聚合支付办理方式中，小微

商户仅需开立个人结算账户、提供商户负责人身份证即可，无需提供营业执

照。

考虑到费率问题，商户可以将个人收款条码替换为特约商户收款条码、选

择0费率的银行聚合支付条码、也可以选择使用通过数字人民币等0费率

方式来进行支付。自2020年4月试点以来，数字人民币普及率持续提升；

截至2021年10月22日，我国已经开立数字人民币个人钱包1.4亿个，企

业钱包1,000万个，155万商户支持数字人民币钱包，累计交易笔数1.5亿

笔。随着数字人民币冬奥会试点进入冲刺阶段，距离正式推出的时间表有望

越来越近，我们认为未来商户可能会随着数字人民币的普及，更多选择使用

数字人民币作为0费率的收款方式。

此外，近期中国人民银行反洗钱监测分析中心主任苟文均表示，需要加强对

虚拟资产交易的监测分析、建立虚拟资产交易溯源和场景追踪系统。我们认

为从监管角度考虑，将来虚拟资产交易以及其他数字经济也有望广泛使用数

字人民币作为结算方式。

投资建议：1）系统方面：建议关注长亮科技、宇信科技、京北方、天阳科

技等公司；2）终端方面：建议关注拉卡拉、新大陆等公司；3）安全方面：

建议关注信安世纪、格尔软件等公司

市场及板块走势回顾

上周，计算机板块上涨了0.32%，同期创业板指上涨了1.46%，沪深300下

跌了0.61%，板块跑赢沪深300、跑输创业板指数。

风险提示：1）市场竞争加剧，银行推出更低费率的聚合支付方式；2）宏

观环境变化；3）政策推行力度不及预期

强于大市(维持评级)

强于大市

SAC执业证书编号：S111

*******************

王倩雯

联系人

********************

行业走势图

计算机

14%

10%

6%

2%

-2%

-6%

-10%

-14%

沪深300

2020-112021-032021-07

资料来源：

相关报告

1 《计算机-行业深度研究:“双碳”下

高耗能行业数字化转型提速，利好头部

厂商强者恒强》 2021-11-27

2 《计算机-行业深度研究:中国网安市

场寻变：万事俱备，东风已来》

2021-11-23

3 《计算机-行业研究周报:顶层强调科

技安全，利好行业信创与网络安全》

2021-11-20

1 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

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内容目录

内容目录 .............................................................................................................................................. 2

行业观点 .............................................................................................................................................. 3

行业观点及重点推荐 .............................................................................................................................. 3

市场及板块走势回顾 .............................................................................................................................. 4

图表目录

表1：个人收款码及商户收款码对比 ........................................................................................................ 3

表 2: 本周板块行情 ........................................................................................................................................ 4

表 3: 本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 4

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行业观点

行业观点及重点推荐

2021年10月，央行发布《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》，

并将自2022年3月1日开始施行。通知指出：

1）需有效区分个人和特约商户使用收款条码的场景和用途。对于具有明显经营活动特征

的个人，条码支付收款服务机构应当为其提供特约商户收款条码，并参照执行特约商户有

关管理规定，不得通过个人收款条码为其提供经营活动相关收款服务。

2）禁止个人静态收款条码被用于远程非面对面收款。确有必要进行远程非面对面收款的，

条码支付收款服务机构应当对相应收款人实行白名单管理，并审慎确定白名单准入条件与

规模、个人静态收款条码的有效期、使用次数和交易限额。对于通过截屏、下载等方式保

存的个人动态收款条码，应当参照执行个人静态收款条码有关规定。

随着移动支付的普及，不少小摊贩、小饭馆都开始用二维码收款。央行规范个人收款条码，

尤其是个人静态收款条码，有利于提升经营活动风险监测效果、确保涉赌“资金链”追溯

机制的实效、规范经营活动税收、保障经济数据安全等。

表1：个人收款码及商户收款码对比

公司名称

个人收款码









优点

申请流程简单

无需交易费率，只需提现时

支付0.1%手续费

支持申请退款

支持申请贷款









缺点

不支持信用支付

不参加支付宝、微信支付等相关满减促销

活动

申请流程相对复杂，需完善各类经营信息

需要支付0.2%~1%不等的手续费

商户收款码

资料来源：南方都市报，腾讯客服官网，天风证券研究所

为便利个体户使用商户收款码，在申请环节：

1） 央行规定对于网络特约商户、无固定经营场所的实体特约商户，收单机构可通过人工

或智能客服同步视频等方式核实商户身份；

2） 部分银行出台的聚合支付办理方式中，小微商户仅需开立个人结算账户、提供商户负

责人身份证即可，无需提供营业执照。

考虑到费率问题，商户可以将个人收款条码替换为特约商户收款条码、选择0费率的银行

聚合支付条码、也可以选择使用通过数字人民币等0费率方式来进行支付。自2020年4

月试点以来，数字人民币普及率持续提升；截至2021年10月22日，我国已经开立数字

人民币个人钱包1.4亿个，企业钱包1,000万个，155万商户支持数字人民币钱包，累计交

易笔数1.5亿笔。随着数字人民币冬奥会试点进入冲刺阶段，距离正式推出的时间表有望

越来越近，我们认为未来商户可能会随着数字人民币的普及，更多选择使用数字人民币作

为0费率的收款方式。

此外，近期中国人民银行反洗钱监测分析中心主任苟文均在2021首届陆家嘴国家金融安

全峰会暨第十一届中国反洗钱高峰论坛上表示，需要加强对虚拟资产交易的监测分析、建

立虚拟资产交易溯源和场景追踪系统。我们认为从监管角度考虑，将来虚拟资产交易以及

其他数字经济也有望广泛使用数字人民币作为结算方式。

投资建议：

1、 系统方面：建议关注长亮科技、宇信科技、京北方、天阳科技等公司；

2、 终端方面：建议关注拉卡拉、新大陆等公司；

3、 安全方面：建议关注信安世纪、格尔软件等公司。

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3

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市场及板块走势回顾

上周，计算机板块上涨了0.32%，同期创业板指上涨了1.46%，沪深300下跌了0.61%，板

块跑赢沪深300、跑输创业板指数。

表 2: 本周板块行情

CI801750

计算机(申万)

5033.18

3564.09

2507.15

4860.13

9745.84

3468.87

5711.34

3904.44

4986.38

13345.33

7496.29

4757.86

6812.60

5017.29

3560.37

2490.27

4890.06

9887.82

3418.96

5731.77

3793.37

4907.63

13237.23

7250.16

4729.28

6741.96

0.32%

0.10%

0.68%

-0.61%

-1.44%

1.46%

-0.36%

2.93%

1.60%

0.82%

3.39%

0.60%

1.05%

-1.83%

2.62%

7.63%

-6.74%

2.10%

16.94%

5.68%

10.13%

5.22%

8.04%

1.32%

3.37%

16.80%

20年年末收盘

5126.95

3473.07

2329.37

5211.29

9545.18

2966.26

5404.15

3545.25

4739.08

12352.21

7398.65

4602.82

5832.60

上证综指

深证综指

沪深300指数

中小板指数

创业板指数

云计算

互联网金融

在线教育

大数据

智慧医疗

智慧城市

人工智能

资料来源：wind，天风证券研究所

表 3: 本周涨跌前十的公司

信息发展

中孚信息

万集科技

*ST索菱

新国都

汉邦高科

恒锋信息

御银股份

达华智能

四方精创

14.37

39.53

27.86

4.47

10.18

7.04

14.65

5.62

3.13

17.48

18.52

49.50

33.99

5.33

12.03

8.23

16.84

6.33

3.51

19.46

28.88%

25.22%

22.00%

19.24%

18.17%

16.90%

14.95%

12.63%

12.14%

11.33%

威创股份

盛天网络

丝路视觉

汇纳科技

ST凯瑞

华东电脑

捷成股份

紫光股份

二三四五

宝信软件

4.56

17.97

27.90

16.75

7.05

35.88

4.78

25.39

2.21

66.68

4.96

19.35

30.00

17.96

7.55

38.27

5.08

26.96

2.34

70.51

周涨跌幅

-8.06%

-7.13%

-7.00%

-6.74%

-6.62%

-6.25%

-5.91%

-5.82%

-5.56%

-5.43%

资料来源：wind，天风证券研究所

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自报告日后的6个月内，相对同期沪

深300指数的涨跌幅

卖出

强于大市

中性

弱于大市

体系

预期股价相对收益20%以上

预期股价相对收益10%-20%

预期股价相对收益-10%-10%

预期股价相对收益-10%以下

预期行业指数涨幅5%以上

预期行业指数涨幅-5%-5%

预期行业指数涨幅-5%以下

股票投资评级

自报告日后的6个月内，相对同期沪

深300指数的涨跌幅

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