2024年5月14日发(作者：华为m2平板参数)

基本概念

 二级市场:是证券交易流通的市场，又称交易市场。包括有组织的证券交易所和

柜台市场。

 基金的申购费:申购费是指投资者在基金存续期间向基金管理人购买基金单位时

所支付的手续费。目前国内通行的申购费计算方法为：

申购费用＝申购金额×申购费率。

我国目前申购费费率通常在1%左右，并随申购金额的大小有相应的减让。

【外扣法和内扣法是基金申购费用的两种计算方法：

内扣法：

 申购费用＝申购金额×申购费率，

外扣法：

 净申购金额＝申购金额 / (1＋申购费率)，

 申购费用＝申购金额－净申购金额。 】

 债券：是一种有价证券，是经济主体为筹集资金而向投资者出具的、且承诺按一定

利率定期付息和到期偿还本金的债权债务凭证。

 证券投资基金：证券投资基金既是一种投资制度，又是一种面向大众的投资工具；

本身是一种金融信托工具，也属于有价证券。从性质上看，证券投资基金可以划分

为开放式与封闭式基金。

 几何平均持有期收益率：几何平均持有期收益率是指投资者在持有某种投资品n年

内按照复利原理计算的实际获得的年平均收益率，其中Ri表示第i年持有期收益率

（i=1,2,…,n）：

几何平均持有期收益率



n

(1R

1

)(1R

2

)(1R

n

)1

 风险溢价：风险溢价是指超过无风险资产收益的预期收益，这一溢价为投资的风险

提供了补偿。其中的无风险资产，是指其收益确定，从而方差为零的资产。一般以

货币市场基金或者短期国债作为无风险资产的代表品。

 系统性风险：（以下是系统性风险的衡量不知道问的是概念还是这个，PPt只有这个）

1、 可以用某证券的收益率与市场收益率之间的β系数代表该证券的系统性风险。

2、 某证券的β系数βi是指该证券的收益率和市场收益率的协方差σim，再除以市

场收益率的方差σ2m，即 βi=σim/σ2m

3、 对一个证券组合的β系数βp，它等于该组合中各证券的β系数的加权平均，权

n

数为各种证券的市值占该组合总市值的比重Xi，即：βp＝



X

i



i

i1

 风险资产的可行集：指资本市场上由风险资产可能形成的所有投资组合的期望收益

和方差的集合。将所有可能投资组合的期望收益率和标准差的关系描绘在期望收益

率-标准差坐标平面上，封闭曲线上及其内部区域表示可行集。

 无风险资产：是指其收益率是确定的，从而其资产的最终价值也不存在任何不确定

性。换言之，无风险资产的预期收益率与其实际收益率不存在任何偏离，也即其方

差（标准差）为零。

 债券的面值: 面值是指债券票面上所标明的价值，它代表了发行人的债务和持有人

的债权。面值确定了债券到期时发行人必须向持有人偿还的金额，该金额通常被称

为本金.

 债券的偿还期:债券的偿还期是指从债券发行之日起至清偿本息之日止的时间，

而债券剩余偿还期是指发行一段时间之后的债券距离到期日剩余的时间长度。

 应税等价收益率:人们把与免税债券收益率相对应的纳税之前的收益率即应税收

益率称之为应税等价收益率，用公式表示为：

二、简答题

 证券市场的定义与特征

（一）定义

证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。通常包

括证券发行市场和证券流通市场。

（二）特征：

①交易对象是有价证券；

②市场上的有价证券具有多重职能，即可是筹资工具、又可是投资工具，还可用于

保值和投机；

③市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估；

④风险大、影响因素复杂，具有波动性和不可预测性。

 上市公司是否关心本公司股票在二级市场的交易与价格？为什么？

 熟练掌握第一章的案例和例题

案例1：价格优先，时间优先

假设某交易日某只股票有下列四个卖单：

卖单

a

交易量（手）

350

时间

13:45:00

报价

19.50