2024年4月16日发(作者：小米官网刷机包)

“双碳”目标下基于数字化转型的

财务绩效评价探究

——以金风科技为例

张 瑜 邱 菊 

（沈阳大学）

【摘要】当前，随着“双碳”目标的提出，我国风电企

业迎来发展新机遇。风电企业数字化转型有助于减少能源消

耗和污染排放，促进可持续发展，是实现“双碳”目标的有

效手段。文章以金风科技为例，从财务视角与非财务视角探

究了数字化转型背景下企业财务绩效变化情况，研究结果体

现了数字化转型的作用效果。通过对“双碳”目标下数字化

转型与企业财务绩效的研究，以期为利用数字化转型推动风

电企业可持续发展提供经验借鉴。

【关键词】双碳；数字化转型；财务绩效；风电企业

【中图分类号】F426

数字化运营管控、数字化实时监控、集约化管理，

实现全方位的数字化转型升级，提升了传统风电管

理能力和运营效率，形成自身核心竞争力。风电企

业数字化转型在助力全球应对气候变化、如期实现

我国“双碳”目标过程中发挥着重要作用，因此研

究风电企业在数字化转型背景下的财务绩效具有

重要意义。

本文立足于中国经济转型与碳中和的现实背

景，以2015—2021年金风科技的财务数据为研究

对象，通过比较金风科技数字化转型过程中不同时

一、引言

当前，由于气候持续变化,全球气候变暖已

成为社会所关心的问题。2020年，习近平主席在

联合国大会上首次提出碳达峰、碳中和，随着“双

碳”目标的逐步落地，我国能源低碳转型和清洁能

源产业发展迎来重大机遇。风电作为绿色低碳可再

生能源，对实现我国“双碳”目标、缓解能源危机

具有重要作用，风电上市公司更是风电产业的中流

砥柱。随着人工智能、大数据等新一代数字技术的

普遍应用，风电企业与数字技术融合已经成为行业

发展的主流模式之一，传统风电企业将数字技术渗

透到研发、制造、运营等环节中，由原来的运营设

备分散、监测手段单一、应用系统信息独立转变为

期财务绩效的变化，发现金风科技通过数字化转型

实现降本增效、促进技术创新，进而提升财务绩效。

本文的研究进一步证明了数字化转型的作用效果，

为新能源企业开展数字化转型，助力国家实现“双

碳”目标提供参考。

二、“双碳”目标下基于数字化转型的财务

绩效文献综述

通过对已有相关文献的整理发现，关于数字

化转型背景下企业财务绩效的研究成果较多，主要

集中在成本费用、技术创新、全要素生产率等方面，

但目前学者对数字化转型的效果尚未形成统一意

见。主要总结为以下几点：

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《国际商务财会》2023年第9期

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（一）数字化转型背景下企业成本费用变化情况

我国学者在数字化转型影响成本费用的作用

机理方面进行了许多探讨，但目前尚未达成统一意

见。一方面，有学者认为数字化能有效减少企业成

本，提升经济效益。例如，何帆和刘红霞

[1]

以我

国沪深两市为例，实证分析了数字化转型可以通过

去中介化降低企业成本费用，从而提升实体企业的

经济效益。另一方面，也有学者对企业现阶段数字

化转型的经济后果持消极态度。戚聿东和蔡呈伟

[2]

研究发现，数字化可以推动企业的商业模式创新，

但也会改变企业原来的业务流程，导致整体失衡，

从而提高企业的管理成本，这两条路径是正负相

抵的，因此并不会对企业的财务绩效造成明显的

影响。

（二）数字化转型背景下企业资本使用效率变

化情况

国内外学者在数字化转型影响资本使用效率

的作用机理方面尚存在分歧，一方面，多数国内外

学者研究发现数字化转型能够明显提高企业资本

使用效率。Brynjolfsson等

[3]

通过对美国330家

公司的调查，结果表明，采用数据驱动提高生产效

率，其效果比采用信息和通信技术更好，而且对公

司的财务绩效也有积极的影响。另一方面，也有少

数学者持相反意见，认为数字化转型可能会让企业

陷入IT投入陷阱，进而降低企业绩效。高峰等

[4]

和戚聿东等

[2]

通过研究发现，数字化转型并没有

对公司运营效率和公司业绩的总体效果产生明显

的影响。

（三）数字化转型背景下企业绿色技术创新变

化情况

纵观国内外现有研究，数字化转型与绿色技

术创新的相关文献主要有两类。一类是数字化对企

业技术创新有正向影响，惠宁等

[5]

认为数字化水

平的提升能够显著促进制造业绿色发展效率的增

加。Mubarak et al.

[6]

和宋德勇等

[7]

认为，以工

业信息化为驱动的企业数字化转型，可以通过提升

信息共享效率、推动知识积累，进而提升企业的绿

色创新绩效。另一类是数字化对企业技术创新有负

向影响，Li et al.

[8]

的研究指出，数字技术的进

步会促使企业重新购置生产设备，但是在企业数字

化转型的过渡期，为了能够快速地提高产量，会加

大对资源的开采和能源的损耗，这可能会降低企业

的绿色创新活动。

综上所述，现有关于数字化转型背景下企业

财务绩效的文献多集中在企业成本、综合效率、技

术创新三个方面的影响机理研究，多数为从理论与

实证研究角度展开讨论，案例研究较为不足。在数

字化转型背景下企业财务绩效变化的研究中，学术

界并没有形成统一的见解。因此，本文基于数字化

转型背景进行财务绩效案例分析，并结合当下“双

碳”目标，论证数字化转型的实践效果。

三、数字化转型背景下金风科技财务绩效评

价案例研究

（一）基于“双碳”视角金风科技数字化转型

历程

金风科技股份有限公司于1998年在新疆成立，

如今已成长为国际化的清洁能源和节能环保整体

解决方案提供商。金风科技致力于推动能源变革，

将可再生能源与数字化技术深度融合，积极构建面

向新型电力系统的“零碳”解决方案，以更加智慧

的能源互联网全面助力“碳中和”。

1.零碳装备提供绿色动能

金风科技不断增加研发投入，积极推进数字

化工厂的建设，在研发项目管理时采用IPD先进产

品研发流程，在2019年创新研发出数字仿真实验

室，不断发现问题并优化风机整体性能。2021年，

金风科技凭借“直驱永磁+中速永磁”技术，研

发出了一款新型中速永磁智能风机，可以满足客

户的个性化需求，具有高可靠性、高收益率、高发

电性能的特点。

2.零碳能源创新绿色智能

金风科技基于Goldwind DEEP™智慧能源数字

平台，构建了智慧的能碳综合管理系统，采用数

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字服务和能源服务结合的方式，为园区企业和组

织在降低二氧化碳排放的前提下，提高生产效率，

降低成本，提升盈利能力。此外，利用智慧运营系

统SOAM，对零碳能源进行运维，以提升新能源场

群管理水平，提升风力发电资产的质量与效率。金

风科技以其多维度的数字技术，不断构建智慧能源

的前沿技术，并在此基础上，为未来的能源发展模

式向智能化、低碳化发展提供了有力的支撑。

3.零碳产业赋能绿色发展

金风科技基于其自主开发的智能系统、智能

运维及其他综合能源解决方案，成功打造出中国第

一座可再生能源“零碳供电+能效提升+能耗管理”

的智慧园区，并在此基础上，提出了“绿色电能供

给+节能增效+能耗管理”的个性化设计方法，构

建了一套适合于当地实际情况的分布式光伏发电

系统，以及与其相匹配的智能微网，以满足当地居

民对绿色电能的需求。利用自行开发的α能源聚

合平台，根据园区的实际情况制定最佳运行策略，

以提升能源利用率。与智慧能碳平台相结合，可以

对各层次的能耗进行管理，从而达到减少碳排放，

促进园区建设的目的。

（二）数字化转型背景下金风科技财务绩效评

价分析

对公司财务绩效进行分析，可以验证企业

的战略决定对经营业绩有没有影响。本文将从两

个角度对金风科技的财务绩效进行评价，一个是

EVA法，即从财务指标角度分析数字化转型背景

下的财务绩效变化。另一个是运用ESG评级，从

非财务指标角度对企业的绩效和可持续发展能力

进行整体的评价。

1.基于EVA视角金风科技财务绩效分析

EVA即经济增加值，运用EVA可以更加直观地

显示企业创造利润的能力和资本利用的效率。通

过选取税后净营业利润、资本总额、加权资本成

本等财务指标，计算得出EVA值，计算结果见表1，

对金风科技2015—2020年的财务指标纵向对比，

衡量和评价数字化转型背景下企业财务绩效变化

情况。

一是税后净营业利润指标分析，如表1所示，

金风科技2015—2020年税后净营业利润整体上

呈上升趋势，但2019年税后净营业利润较2018

年下降28.43%，2020年又上升到461.91千万元，

较2015年上升53.08%，这是因为2015年金风

科技开始数字化转型之路，国内市场份额扩大，

同时国内迎来新增风电装机量高，2019年受到

风电行业补贴退坡和竞价上网的影响，使金风科

技的净利润也受到影响。通过计算调整后税后净

营业利润得知，企业的研发费用从2015年的6.18

亿元增加到2020年的14.78亿元，随着数字化

的不断成熟，金风科技加大研发投入，通过数字

化转型打造内部研发交流平台，实现了共享与

合作。

二是EVA值分析，金风科技的EVA值由2015

年的125.43千万元增加到2018年的204.11千万

元，增长了62.73%，2019年降至17.48千万元，

2020年又回升到283.13千万元，较2018年增长

了38.71%。这是由于2019年国家调整了风电行业

的补贴政策，打破了风机设备正常交货期，形成

了集中、大规模的订单交付，导致营业

收入相应增加，但净利润下降，总体经

济绩效下滑，因而导致金风科技在2019

表1 金风科技2015—2020年EVA计算表（单位：千万元）

年度

税后净营

业利润

加权资本

成本率

EVA

2

436.49

2018

525.26

2019

375.93

2020

461.91301.74 327.43

年的EVA值出现低谷，到2020年，金

风科技的EVA值快速恢复。这种变化体

现了公司在数字化升级方面取得了显著

进展，也体现出公司利用资产创造价值

的能力在不断提高。

资本总额2 750.60 3 443.124 396.574 962.335 694.496 274.65

6.41%5.66%6.01%

172.13

6.47%

204.11

6.29%

17.48

2.85%

283.13125.43 132.42

注：数据来源于2015—2020年金风科技年度财务报告

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《国际商务财会》2023年第9期

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2.基于ESG评价体系视角金风科技财务绩效

分析

ESG理念高度契合“双碳”目标下经济社会的

可持续发展需求，ESG从环境（Environment）、

社会（Social）和公司治理（Governance）三个

维度来衡量上市公司，是利用非财务指标来衡量企

业可持续发展能力最具体系化的一种方法

[9]

。本

文采用商道融绿ESG评级结果衡量企业ESG表现，

其依据上市公司的ESG得分水平给予“A+至D”

的十档评级。

表2 2015—2021年金风科技ESG评分表

年度

ESG评级

2015

B-

2016

B-

2017

B+

2018

B+

2019

A-

2020

B+

2021

B+

任的积极信号。其次，自2017年起，金风科技在

行业中大力推动绿色设计、绿色采购、绿色生产和

绿色交货，构建风电全流程、全链条和全过程的绿

色供应链体系，推动了风电产业的绿色可持续

发展

[10]

。金风科技的环保技术水平不断提升，促

进了企业更好的履行环保义务，提升了公司的知名

度，从而在ESG评估中取得了一定的优势。

在社会方面，首先，金风科技将数字技术与

企业的生产和运营深度结合，提升了企业对利益相

关者信息的认知和获取能力，使其可以迅速、准确

地把握外界的变化，并作出反应，以此吸引了合作

伙伴，金风科技与多方达成合作协议，发挥各自优

势，实施资源共享，为新能源产业可持续、高质量

发展贡献力量。其次，金风科技利用数字化技术，

减少了企业的信息不对称以及交易费用，增加了企

业的信息透明度，同时也激发了企业更好地履行社

会责任。

在公司治理方面，首先，金风科技搭建信息

共享平台，在不同的场景中使用人工智能，提高了

效率，同时数字化技术的运用，不但可以有效地

优化金风科技的资源分配，使其有效地利用资源，

也可以帮助公司完善内部管理，强化内部控制，从

而更好地满足顾客的要求，增强公司的社会责任。

同时，数字化技术也有助于提升公司环境保护的能

力、降低环境保护的成本、增强公司的信誉与影响

力。其次，ESG表现越好，越能吸引到越多的优秀

人才，从而提升公司的劳动生产率。

因此，通过研究数字化转型背景下金风科技

财务绩效的变化效果，得出以下结论：一是从整体

来看，数字化转型背景下金风科技的财务绩效呈上

升趋势。二是数字化转型下金风科技的

ESG表现有改善。

四、对策建议

结合“双碳”目标的落地、企业

数字化转型、“退补平价”政策的实施，

本文从财务与非财务两个角度，对金

注：数据来源于商道融绿官网

数字化转型在提升企业运营效率的同时，也

为企业实现 ESG目标提供了良好的环境。如表2

所示，2015—2021年金风科技ESG评级变化幅度

不大，由B-上升到B+，说明企业ESG综合管理水

平上升。

在环境方面，金风科技不断增加研发投入，

通过数字化转型促进绿色技术创新如表3所示，

2015年金风科技研发投入15.62亿元，截至2021

年，研发投入增长到22.37亿元，在这期间金风科

技的研发投入存在波动，但总体上企业加大了研发

投入力度，研发人员与专利申请数量也逐年递增，

说明企业创新能力增强。首先，金风科技不断探索

创新清洁能源装备，例如凭借自主研发的直驱永磁

和中速永磁技术，其产品遍布全球，每小时生产超

过9千万度绿色电力。金风科技的多项创新举措塑

造与提升了品牌形象，向社会释放出履行ESG责

表3 2015—2021年金风科技研发投入汇总表

年度2021

研发投入

15.6213.8514.7315.7715.5722.7122.37

（亿元）

研发人员占比

21.10%28.81%34.41%35.78%31.54%32.49%30.04%

（%）

专利申请（项）556

注：数据来源于2015—2021年金风科技年度报告

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风科技及风电企业的发展提出以下对策建议：

基于财务视角，第一，随着风电“退补平价”

的落地，我国海上风电迈入“平价时代”，一个

公司要想在行业里站稳脚跟，就一定要解决好成

本与技术问题，首先要构建一个高效的成本控制

系统，提升自己的供应链管理和成本控制水平，

提升自己的核心竞争力，增强自己的可持续发展

能力。其次要优化产业链结构，使整个产业链高

度协调发展，兼顾规模化和专业化。还要注重科

技创新，以自主或合作的形式，不断提高基础研

究和技术应用的能力。第二，绿色是发展新能源

产业的重要途径，在“双碳”目标下绿色低碳转

型是未来发展趋势，企业首先要加大绿色研发投

入，提高研发成果转换率，持续优化改进风电装

备与能耗管理平台，将减碳贯穿于用能侧、供能

侧和交易侧，其次要注重构建数字生态体系，通

过建立数字协作平台，实现与各方面的数据、资

源的共享，提高企业的绿色创新能力。第三，企

业若扩大规模，要适当地使用财务杠杆，对自身

的债务进行合理地规划，对资本结构进行优化，

提高现金流量的安全性和动态平衡性，为公司的

财务管理留出适当的灵活性。

基于非财务视角，第一，企业要重视ESG实

践。ESG表现和企业经济绩效之间存在关联，ESG

表现较好的企业其经济绩效往往也不错，企业要将

ESG融入战略规划、日常运营、业务决策和风险管

理中，ESG表现将进一步推动企业绩效提升。第二，

以数字化推动ESG表现。企业要把握好数字经济

所带来的机会，主动引进前沿新一代数字信息技

术，将数字技术最大限度地运用到企业的生产经

营活动中，推动企业在环境、社会责任和公司治

理方面的表现

[11]

。第三，加强人才引进与培养。

在信息化时代，企业应当通过信息数据来提高岗位

分析的有效性，从而为企业招聘、管理及人才培养

提供更有效的支持，并建立数字化人才培养机制，

以提高企业的人才质量，让各类人才都能够为企业

发展作出贡献。

主要参考文献：

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的业绩提升效应评估[J]. 改革,2019,(04):137-148.

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[8]Li，X.Y.，Liu， Ni，P.J.，2021，“The Impact of

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响研究——以天士力医药集团股份有限公司为例[J]. 价值

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ESG表现——来自中国上市公司的证据[J]. 产业经济评

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责编：吴迪

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