2024年1月10日发(作者：华为集团最大10个股东)

青岛海尔营运资金管理研究

摘要

如果把一家企业看作是一个独立生存的人，那么企业营运资金的管理就好比是一个人的“心脏”，只有当企业的“心脏”状况良好，健康强壮的时候企业才会健康发展，不断壮大。“心脏”越是强劲企业的运行才能越是稳固，可见营运资金的管理与企业的稳固运作密不可分。我们通过营运资金管理的研究能更好地分析企业的营运资金管理水平，进而对其提出建议最后才能作出客观评价。青岛海尔是一家全球家电品牌，生产类别众多，每步生产耗资巨大，而这些活动都离不开资金的支持，所以本文选取青岛海尔为研究对象，首先阐述了本篇论文的研究背景以及意义；紧接着解释了一下营运资金的相关概念；再对青岛海尔的基本状况进行相关说明，分析了一下青岛海尔的营运资金管理现状；最后对青岛海尔与格力电器进行了同业对比，比较出青岛海尔的突出之处以及不足，再针对青岛海尔存在的问题提出自己的建议。

本文主要是对青岛海尔营运资金管理水平进行客观、正确以及全面的评价。针对青岛海尔存在的一系列问题，结合国内外的研究成果提出的建议，最后从青岛海尔的营运资金管理中吸取经验，学习值得借鉴之处。

关键词：营运资金管理，营运资金要素，营运资金数据分析

1绪论

1.1选题背景与意义

营运资金就好比是一颗心脏，营运资金的管理就好比是心脏的健康状况。对于企业来说，只有当营运资金这颗“心脏”保持健康跳动时，企业的生产经营活动才能正常有序的进行；只有在营运资金管理这个心脏的

“健康指标”良好时，企业的发展前景才会是光明的。在现实中，很多企业之所以面临破产的境地，是因为自身需求已经超过营运资金的周转而不再够再满足他们。更重要的是，对于企业的发展目标而言，营运资金管理不仅对企业的日常运行有着直接影响，而且还牵涉到了企业在发展过程中是否能够创造效益[]。

营运资金主要包括三大内容：这三大内容分别是：存货、应收账款以及现金，那么营运资金的管理主要就分别对应以上三大内容的管理。在现实生活中，企业要想不被淘汰出局，就必须要有：充足的存货以及良好的存货管理；适当的应收账款以及健康有效的应收账款管理；能够保持企业正常运转的大量现金以及有条不紊的现金管理。当企业不具有以上优势时，面对市场上变化莫测的形式，企业随时都有可能被其他企业拉开距离甚至是是被直接淘汰。所以，当营运资金这颗“心脏”强有力，营运资金管理的“健康状况”良好时，企业也就能良好的运转，在市场这个大环境中也能够持久而且稳定的发展下去[]。

正是因为营运资金如此重要，所以每家企业都想要拥有强大的营运资金，良好且健康的营运资金管理，而企业想要实现这个目标就必须要保证企业资金的流动性良好并且保证营运资金的各个部分的周转期保持在合理水平，周转速度尽可能的快，只有这样企业的盈利能力才会有提高。

对于家电行业来说，生产环节繁琐，每一步生产经营所需要的营运资金众多，营业资金的管理就变得更加重要。所以为了保持家电制造业的快速稳定发展就必须利用各项营运资金评价指标针对家电制造企业的营运资金管理作出中肯且正确的评价，提出个人的见解。

1.2文献综述

（1）国外的理论研究

2023年，Hofmann Erik提出企业从整个企业的角度出发树立系统的营运资金管理思想才能更加真实的了解企业营运资金运转及使用效率的情况[]。

2023年，Anthony Booker等认为针对企业的发展的问题，除了要把目光放在企业自身发展情况上，还要关注同行业中其他的公司的发展状况。把自己的公司看成同行业价值链中的一部分的同时还能看到同行的其他企业的发展方向。从而可以运用行业价值链来分析自己公司存在哪些问题，分析问题产生的原因，找到解决问题的方法[]。

2023年，Aktas等采用大样本分析的方法，对营运资金管理的价值进行研究，调查结果表明公司存在最有水平营运资金政策来增强公司在经营活动以及证券市场的表现，同时还发现投资渠道中的营运资金管理增加公司的绩效具有更显著的效果[]。

2023年，Christian Herdinata通过实例研究验证利用营运资金对企业开展活动的需求来满足经营活动的要求，最后得出企业发展过程中对营运资金管理的重要程度[]。

2023年，Tran等研究发现中小企业可通过把存款、应收账款与应付账款的周转天数降低到最低点从而提高公司的盈利能力[]。

（2）国内的研究状况

2023年，谢海娟、刘晓臻等经过实证分析法发现，企业内部控制的有效性与营运资金的效果具有正相关关系，这说明营运资金管理效果的提升可以借助于内部控制的有效性[]。

2023年，王竹泉、孙莹等人以2023年数千家A股上市公司作为研究对象，运用地区调查和专题调查的方法对中国上市公司的营运资金管理效果进行了研究[]。

2023年，李鹏飞、王元月对营运资金管理策略的影响因素进行了分析，得出行业与产品约束、企业风险管理水平和偏好以及企业发展策略都市影响营运资金管理政策选择的重要因素的调查结果[]。

2023年，张朔和臧建玲从管理资金的重要性入手，对企业的营运资金管理存在的问题进行分析，并且提出了解决措施，为企业发展以及实现企业利用最大化提供了良好借鉴[]。

从以上来看，不同的学者采取不同的方法对企业营运资金管理进行了研究，但是他们在对营运资金管理方面的看法和见解确是大同小异的。

营运资金在企业的运行中有为重要，关系到企业的营运现状以及未来的发展趋势，一个企业营运资金管理能力也可以说是企业的盈利能力的一个体现，对于企业营运资金管理的研究需要从多个方面出发，涵盖多方面内容，从上述相关学者的研究中有许多值得我们借鉴的地方，给我写论文提供了很好的参考。要想将企业的营运资年管理能力研究清楚要从企业的一系列数据出发，有了数据支撑，对营运资金管理的研究也相对容易的多，同时，西方文献对我国企业营运资金管理的研究起到了重要作用。本篇论文选取青岛海尔为案例研究公司，在对青岛海尔的营运资金管理进行分析与评价的同时，并且对其采取的营运资金政策也进行分析。对青岛海尔在营运资金管理方面存在的不足之处以及优势所在提出自己看法。

1.3研究内容、思路和方法

处在经济迅速发展，企业数量不断增加，企业规模不断增强的21世纪，各大企业越来越重视营运资金以及营运资金的管理。本篇论文重点是对青岛海尔的营运资金管理进行分析研究。本论文的基本结构如下：

第一章为绪论，包括选题背景与意义、文献综述、研究内容、思路与方法。第二章是营运资金管理相关概念及理论基础，包括营运资金概念，营运资金特点以及营运资金管理概念。第三章是青岛海尔基本情况以及营运资金管理现状，包括青岛海尔简介，青岛海尔组织结构和青岛海尔财务状况以及青岛海尔营运资金概况和青岛海尔营运资金基本状况，其中青岛海尔营运资金概况包括营运资金规模和营运资金内部结构，青岛海尔营运资金管理绩效包括营运资金周转期、存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期。第四章是青岛海尔营运资本的综合分析，包括青岛海尔与格力电器资本情况同业对比，青岛海尔营运资金的评价最后是青岛海尔营运资金存在的问题以及改进建议，包括青岛海尔营运资金管理存在的问题，青岛海尔营运资金管理存在的问题以及原因分析，和青岛海尔营运资金管理的长处，其中青岛海尔营运资金管理存在的问题包括流动性问题、现金管理能力问题以及财务费用控制能力问题。本文采用了文献综述、案例分析（青岛海尔营运资金管理）以及数据分析等方法。

首先，文献综述是指在确定了论文要写的内容之后，在对论文内容所涉及到的文献进行阅读和理解的基础上，对自己选定的研究领域的现状、发展前景等问题进行综合分析、归纳整理和写出自己的看法。本文采用文献综述的方法，通过借鉴之前学者、前辈所写的论文、期刊等对营运资金管理研究有了逐渐清楚地认识。

其次，案例分析属于实证研究。根据现有的理论知识对自己选取的案例进行分析，通过多方面的比较分析与研究对自己的研究对象得出一致的

研究结果。本文选取青岛海尔作为研究对象，通过对青岛海尔财务状况，经营规模以及与格力电器同业对比的研究分析，得出关于青岛海尔营运资金状况的一致结论。

最后，数据分析是指对研究对象的财务数据等采用恰当的数据分析方法，对相关数据进行合理分析并且汇总，最后根据数据分析得出正确的结论，这样最大发挥数据本身的作用。通俗点说，数据分析就是对数据进行分析概括，最后得出研究结果。本文采用数据分析的方法，通过网易财经官网查阅本文需要的经济数据，对青岛海尔的主营业务收入，应付账款等等相关数据进行分析归纳，从而对青岛海尔的营运资金管理最初分析评价。

2营运资金管理相关概念及理论基础

2.1营运资金概念

企业的营运资金包括流动资产以及流动负债。营运资金管理自然就是指流动负债管理能力和流动资产管理能力。营运资金可以从会计角度进行定义，这就要求对营运资金的各个组成部分都要进行分别的研究；再者营运资金还可以从财务管理的角度进行定义，营运资金可以充分的反应短期内负债和资本之间存在的关系，还能够反应短期负债和短期资本之间的变化程度，这也是企业财务工作的重中之重[]。

本文选择从财务角度研究企业营运资金管理，从短期负债和短期资产的相互关系方面对营运资金管理进行研究。

2.2营运资金特点

营运资金的特点主要包括流动性、安全性和多样性。

首先，流动性是指及时满足且各种资金需求以及收回资金的能力。流动性集中反映了企业的资产负债状况，企业的流动性越强说明企业资产的资产变现能力越强，企业的盈利状况也就越好。

其次，安全性是指企业按时收回资产的可靠程度，可靠程度越高，资产的安全性越高，较高的安全性是企业追求的目标。

最后，多样性是指企业可以借助各种各样的方式筹集资金，而企业筹集资金的方式越多企业越能充分利用营运资金，企业越能创造出更多地利益。

2.3营运资金管理概念

营运资金主要是包括流动资产和流动负债，那么营运资金管理自然就是指流动负债管理和流动资产管理。营运资金管理是通过货币资金、各类应收预付款项、库存存货、应付账款和其他流动性较强的金融资产来加强管理[]。

3青岛海尔基本情况

对于家电制造企业来说，它涉及的生产经营范围非常广，每天的生产经营活动中要面对的商家客户非常多，所以家电行业涉及到的营运资金内容非常繁多。加强企业营运资金管理对于家电制造业来说意义重大。

3.1青岛海尔简介

青岛海尔股份有限公司（以下简称靑岛海尔）成立于1989年4月28日，青岛海尔的主营业务有两大类：一是通过白色家电产品的研发、生产和销售（产品线包括冰箱／冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨房电器、小家电、U－hom智能家居等业务），为用户提供智慧家庭成套解决方案。

二是渠道综合服务业务，主要为用户提供物流服务、家电及其他产品分销、售后及其他增值服务。

青岛海尔在电器行业的地位是不可撼动的，可以和海尔媲美的格力电器毫无疑问也是家电行业的巨头，下表是两家在近几年的主营业务收入所得：

表3.1青岛海尔与格力电器主营业务收入对比

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从图表中，我们不难看出青岛海尔和格力电器的主营业务收入成逐年上升趋势，且每年上升幅度有所增长，在2023-2023年青岛海尔的主营业务收入高于格力电器的主营业务收入，在2023年和2023-2023年青岛海尔略逊于格力电器，但依然呈现出稳步增长的态势并且增长速度也保持逐步增长。

3.2青岛海尔组织结构

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从上图不难看出青岛海尔所涉及的产品类型很多，组织结构庞大，营运资金的管理是青岛海尔的财务管理当中非常核心的环节。

3.3青岛海尔财务状况

表3.2青岛海尔主要财务数据单位：万元