2024年5月13日发(作者：qq旋风离线下载)
[Table_IndustryInfo]
2023年02月26日
证券研究报告•行业研究•传媒
跟随大市(维持)
影视传媒行业周报（0219-0225）
爱奇艺首次实现全年运营盈利，
腾讯《黎明觉醒》首发即登顶iOS免费榜
投资要点
行情回顾：上周，传媒板块表现一般，下跌0.97%，跑输创业板约0.14个百
分析师：刘言
分点（创业板指下跌0.83%）；跑输市场约1.63个百分点（沪深300上涨
0.66%）。
细分行业：（1）中信游戏指数（CI005577）下跌0.61%，相对于沪深300指
数上涨1.27%。（2）广告指数跑输市场：中信广告指数（CI005847）下跌1.83%，
行业相对指数表现
相对于沪深300指数下跌2.49%。（3）体育指数跑输市场：中证体育指数
2%
传媒
（399804）下跌0.52%，相对于沪深300指数下跌1.18%。（4）A股教育公
-4%
司跑赢沪深300，港股教育公司跑赢恒生指数。中信教育指数（CI005816）上
涨1.25%，跑赢沪深300指数0.59%。港股教育指数（887671）上涨0.41%，
-9%
跑赢恒生指数3.84%。
-15%
执业证号：S125
电话：************
邮箱：***************.cn
沪深300
-20%
影视：（1）爱奇艺（）披露2022年第四季度及全年财报，全年
-26%
实现总营收290亿元，非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，公司净利润为
22/222/422/6
13亿元，上年同期为净亏损45亿元，同比扭亏为盈，首次实现全年盈利。（2）
女性励志电影《印式英语》2月24日上映，三大卖点诠释自我觉醒的力量。
数据来源：聚源数据
（3）《灌篮高手》官宣定档4月20日，并发布定档预告与定档海报。电影《灌
篮高手》以宫城良田为主线，讲述了万众瞩目的全国大赛揭开帷幕，樱木花道、
基础数据
[Table_BaseData]
股票家数
流川枫、宫城良田、三井寿和赤木刚宪终于站上赛场，代表湘北高中与日本最
22/822/1022/1223/2
强球队山王工业展开激烈对决。
游戏：（1）2月23日，腾讯光子工作室旗下开放世界生存手游《黎明觉醒：
生机》开服，首发即登顶iOS免费榜，跻身游戏畅销榜第7。（2）中科睿智
XR团队在VR外语实训系统中，应用VR+AI技术结合ChatGPT技术完成产
品迭代。VR外语实训系统是一种结合虚拟现实技术和语言学习的教学工具。
（3）飞蝶XR科技宣布完成数千万元人民币A+轮融资，由开晟创投旗下东南
产投基金独家投资，本轮融资将用于 “飞蝶灵创”产品持续迭代。
体育：（1）NBA中国与蚂蚁集团将开启全面战略合作伙伴关系，NBA视频内
容也将首次登陆支付宝平台。（2）卡塔尔航空成为F1的全球航空合作伙伴。
卡塔尔航空将成为艾米利亚-罗马涅大奖赛、匈牙利大奖赛和卡塔尔大奖赛的冠
名赞助商。（3）太平洋人寿成为PGA TOUR的官方人寿保险赞助商。
教育：（1）教育部：探索建立高校“思政指数”。（2）教育部出台《高等学
校实验室安全规范》，要求高校设立校级实验室安全工作领导机构，建立健全
实验室安全教育培训与准入体系，并建立实验室安全隐患举报制度。（3）谷
歌计划收购克罗地亚数学学习平台 Photomath。
投资要点：建议关注芒果超媒（300413），国联股份（603613），三七互娱
（002555）。
风险提示：传媒政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；新业务开展不及
预期风险；内容反响不及预期风险。
行业总市值（亿元）
流通市值（亿元）
行业市盈率TTM
沪深300市盈率TTM
140
13,311.42
13,265.32
24.6
11.9
相关研究
[Table_Report]
1. 影视传媒行业周报（0212-0218）：王
者荣耀蝉联全球手游畅销榜冠军，逆水
寒手游推出首个游戏版ChatGPT
(2023-02-20)
2. 影视传媒行业周报（0205-0211）：2
月87款游戏版号获批，游戏产业年会
将于2.13召开 (2023-02-13)
3. 影视传媒行业周报（0129-0204）：漫
威重回内地大银幕，腾讯发布AIGC报
告 (2023-02-06)
4. 影视传媒行业周报（0115-0128）：春
节档电影票房居历史同期第二，微软发
布Azure OpenAI服务 (2023-01-30)
5. 影视传媒行业周报（0108-0114）：
PUBG Mobile登顶12月海外收入增长
榜，网易组建西班牙工作室
(2023-01-16)
请务必阅读正文后的重要声明部分
影视传媒行业周报（0219-0225）
目 录
1 上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1
2 影视行业 ......................................................................................................................................................................................................... 3
3 游戏行业 ......................................................................................................................................................................................................... 7
4 体育行业 .......................................................................................................................................................................................................10
5 教育行业 .......................................................................................................................................................................................................12
6 投资建议 .......................................................................................................................................................................................................14
7 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................15
请务必阅读正文后的重要声明部分
影视传媒行业周报（0219-0225）
图 目 录
图1：上周行情回顾......................................................................................................................................................................................... 1
图2：游戏指数相对沪深300表现 .............................................................................................................................................................. 1
图3：A股游戏公司涨跌幅前三 ................................................................................................................................................................... 1
图4：广告指数相对沪深300表现 .............................................................................................................................................................. 2
图5：A股广告公司涨跌幅前三 ................................................................................................................................................................... 2
图6：体育指数相对沪深300表现 .............................................................................................................................................................. 2
图7：A股教育公司表现................................................................................................................................................................................. 3
图8：港股教育公司表现 ................................................................................................................................................................................ 3
图9：港股教育公司涨跌幅前三 .................................................................................................................................................................. 3
图10：A股教育公司涨跌幅前三 ................................................................................................................................................................. 3
图11：本周票房构成情况（万元）............................................................................................................................................................ 4
图12：本周各院线票房情况（万元） ....................................................................................................................................................... 4
图13：教育部发布2023年工作要点 .......................................................................................................................................................13
图14：教育部出台《高等学校实验室安全规范》 ...............................................................................................................................13
表 目 录
表1：本周含服务费票房情况（单位：万元）........................................................................................................................................ 4
表2：本周待映电影情况 ................................................................................................................................................................................ 4
表3：本周剧集网播量情况（播映指数前五）........................................................................................................................................ 5
表4：本周综艺节目网播量情况（播映指数前五） ............................................................................................................................... 5
表5：IOS免费榜和畅销榜（2月25日） ................................................................................................................................................. 7
表6：一级市场投资事件 ..............................................................................................................................................................................14
请务必阅读正文后的重要声明部分
影视传媒行业周报（0219-0225）
1 上周行情回顾
分析周期为2023年2月19日（周日）- 2023年2月25日（周六）。
上周，传媒板块表现一般，下跌0.97%，跑输创业板约0.14个百分点（创业板指下跌
0.83%）；跑输市场约1.63个百分点（沪深300上涨0.66%）。
图1：上周行情回顾
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林筑
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数据来源：
wind
，西南证券整理
上周，中信游戏指数（CI005577）下跌0.61%，沪深300指数上涨0.66%。中信游戏
指数相对于沪深300指数下跌1.27%。A股公司涨幅前三为大晟文化、*ST游久、凯撒文化，
跌幅前三为中青宝、中南文化、昆仑万维。
图2：游戏指数相对沪深300表现
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图3：A股游戏公司涨跌幅前三
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游戏(中信) 沪深300
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数据来源：
wind
，西南证券整理
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数据来源：
wind
，西南证券整理
上周，中信广告指数（CI005847）下跌1.83%，沪深300指数上涨0.66%。中信广告
指数相对于沪深300指数下跌2.49%。A股广告公司涨幅前三为天地在线、因赛集团、利欧
股份。跌幅前三为元隆雅图、智度股份、华媒控股。
请务必阅读正文后的重要声明部分
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wind
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wind
，西南证券整理
广告营销(中信)
图6：体育指数相对沪深300表现
图4：广告指数相对沪深300表现
请务必阅读正文后的重要声明部分
沪深300
数相对于沪深300指数下跌1.18%。
中证体育
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图5：A股广告公司涨跌幅前三
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上周，中证体育指数（399804）下跌0.52%，沪深300指数上涨0.66%。中证体育指
A股教育公司跑赢沪深300，港股教育公司跑赢恒生指数。上周，中信教育指数
天地在线 因赛集团 利欧股份 元隆雅图 智度股份 华媒控股
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港股教育指数（887671）上涨0.41%，恒生指数下跌3.43%，教育指数跑赢恒生指数3.84%。
影视传媒行业周报（0219-0225）
（CI005816）上涨1.25%，沪深300指数上涨0.66%，中信教育指数跑赢沪深300指数0.59%。
2
影视传媒行业周报（0219-0225）
图7：A股教育公司表现
图8：港股教育公司表现
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2
3
/
0
2
-40%
-60%
-80%
-100%
数据来源：
wind
，西南证券整理
[HK]教育指数 恒生指数
数据来源：
wind
，西南证券整理
上周港股教育公司涨幅前三为思考乐教育、香港教育国际、中国东方教育，跌幅前三为
天立教育、新高教集团、中汇集团；A股教育公司涨幅前三为三盛教育、行动教育、视源股
份，跌幅前三为昂立教育、凯文教育、美吉姆。
图9：港股教育公司涨跌幅前三
20%
15%
10.24%
10%
3.39%
17.51%
图10：A股教育公司涨跌幅前三
8%
6%
4%
2%
6.86%
6.05%
4.85%
5%
0%
思考乐教育 香港教育国际 中国东方教育 天立教育 新高教集团 中汇集团
0%
-2%
-4%
三盛教育 行动教育 视源股份 昂立教育 凯文教育 美吉姆
-1.50%
-5%
-10%
-15%
-7.27%
-1.57%
-6%
-10.06%
-11.08%
-8%
-6.16%
数据来源：
wind
，西南证券整理
数据来源：
wind
，西南证券整理
2 影视行业
电影：本周（2023年2月19日-2023年2月25日）票房为4.48亿元，其中《蚁人与
黄蜂女：量子狂潮》票房10621.10万元，为总票房第一名。本周票房主要由《蚁人与黄蜂
女：量子狂潮》（23.7%）、《流浪地球2》（20.0%）、《满江红》（16.6%）构成。下周
共有7部电影上映，《爱在咫尺间》、《此情可问天》、《大人父母官》将于2月27日上
映，《郭富山》将于2月28日上映，《断网》、《不二兄弟》、《荒原》将于3月3日上
映。
请务必阅读正文后的重要声明部分
3
影视传媒行业周报（0219-0225）
表1：本周含服务费票房情况（单位：万元）
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
电影名称
流浪地球2
满江红
蚁人与黄蜂女：量子狂潮
深海
熊出没·伴我“熊芯”
无名
不能流泪的悲伤
黑豹2
中国乒乓之绝地反击
可不可以不要离开我
本周票房
20874.01
18214.39
9555.79
7135.32
5668.95
5087.62
4425.43
3181.03
2162.81
1967.83
累计票房
383010.6
439520.2
11513.8
82356.6
139464.9
89823.1
4496.2
10151.5
7330.4
1972.4
上线天数
29
29
2
29
29
29
5
13
2
5
部分相关公司
中国电影股份有限公司
北京欢喜首映文化有限公司
美国漫威影业公司
北京深海十月传媒有限公司
北京光线影业有限公司
中国电影股份有限公司
博纳影业集团股份有限公司
中国电影股份有限公司
美国漫威影业公司
厦门恒业影业有限公司
爱奇艺影业（北京）有限公司
北京澜庭海韵文化传媒有限公司
数据来源：猫眼电影，西南证券整理
图11：本周票房构成情况（万元）
不能流泪的悲伤
阿凡达：水之道
无名
中国乒乓之绝地反击
熊出没·伴我“熊芯”
毒舌律师
深海
满江红
流浪地球2
蚁人与黄蜂女：量子狂潮
图12：本周各院线票房情况（万元）
北京华夏联合电影院线
中影星美电影院线有限公司
江苏幸福蓝海院线有限责任公司
横店影视股份有限公司
广州金逸珠江电影院线有限公司
广东大地电影院线股份有限公司
深圳市中影南方电影新干线有…
上海联和电影院线公司
中影数字院线（北京）有限公司
珠海横琴万达电影院线有限公司
012000
数据来源：猫眼电影，西南证券整理
0
数据来源：猫眼电影，西南证券整理
500010000
下周7部新上映电影。
表2：本周待映电影情况
上映日期 电影名称
猫眼想看人
数（万人）
202302027 爱在咫尺间 0.03 剧情 吴晴、李柏谊、梁焯满
贵州华耀兄弟影业
（集团）有限公司
石家庄木竹文化传
媒有限公司
北京立德恒昌文化
传媒股份有限公司
甘肃三军会师影视
文化发展有限公司
双子童话（北京）影视
文化有限公司
北京国影兴骏影业有限
公司
北京国影兴骏影业有限
公司
北京国影兴骏影业有限
公司
电影类型 主创人员 出品/联合出品公司 发行/联合发行公司
202302027 此情可问天 0.02 剧情 何卓恩、付书豪、徐风
202302027 大人父母官 0.01 剧情、古装、历史 谢冬、吕姝丽、唐爱萍
202302028 郭富山 0.02 剧情、传记、农村 逯长恩、孙渤洋、肖利滨
请务必阅读正文后的重要声明部分
4
影视传媒行业周报（0219-0225）
上映日期 电影名称
猫眼想看人
数（万人）
19.8
电影类型 主创人员 出品/联合出品公司 发行/联合发行公司
寰亚电影发行（北
京）有限公司
厦门文广影音有限
公司
北京林夕影业有限
霍尔果斯联瑞影业有限
公司
华夏电影发行有限责任
公司
北京上狮文化传播有限
公司
20230303
断网 犯罪、动作、剧情 郭富城、任达华、林家栋
20230303
不二兄弟 0.75 剧情 李茂、林哲熹、何泓姗
20230303 荒原 0.27 剧情、冒险 任素汐、李晨、周申
公司
数据来源：猫眼电影，西南证券整理
电视剧：本周（2023年2月19日-2023年2月25日），新媒体方面，播映指数排名
前五的作品依次是《我们的日子》（播映指数81.9）、《星落凝成糖》（播映指数81.8）、
《夏花》（播映指数81）、《狂飙》（播映指数80.6）、《三体》（播映指数80.3）。《我
们的日子》凭借播映指数81.9位列电视剧周播榜第一名、《星落凝成糖》以播映指数81.8
位列第二名、《夏花》以播映指数81位列第三名。
表3：本周剧集网播量情况（播映指数前五）
本周播放量
排名 剧名 播映指数
（亿）
-
-
-
-
-
累计播放量
（亿）
-
-
-
-
上线天数 播放平台
CCTV-1综合/
爱奇艺/腾讯
优酷
腾讯
爱奇艺
腾讯
北京完美世界影视有限公司
上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司
北京爱奇艺科技有限公司
上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司
相关公司
1
2
3
4
5
我们的日子
星落凝成糖
夏花
狂飙
三体
81.9
81.8
81
80.6
80.3
20
10
13
43
42
爱奇艺影业（北京）有限公司
数据来源：艺恩数据，西南证券整理，注：不含爱奇艺、优酷、腾讯播放量
综艺：本周（2023年2月19日-2023年2月25日）电视综艺节目播映指数排名前五
的作品依次是：《时光音乐会第二季》（播映指数67.5）、《快乐再出发第二季》（播映指
数63.5）、《我们的客栈》（播映指数62.4）、《无限超越班》（播映指数62.4）、《最
强大脑第十季》（播映指数61.3）。《大侦探第八季》以播映指数70.1位列网络综艺周播
榜第一名，《妻子的浪漫旅行第六季》以播映指数64.5位列网络综艺周播榜第二名。
表4：本周综艺节目网播量情况（播映指数前五）
排名
1
2
3
4
5
综艺名称
大侦探第八季
时光音乐会第二季
妻子的浪漫旅行第六季
快乐再出发第二季
我们的客栈
播映指数
70.1
67.5
64.5
63.5
62.4
本周播放量
（亿）
4.2
2.1
2
0.86
-
累计播放量
（亿）
20
23.6
27.2
8.4
-
上线天数
38
86
94
78
51
播放平台
芒果
芒果
芒果
芒果
腾讯/优酷
/爱奇艺
相关公司
湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司
湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司
湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司
湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司
浙江广播电视集团
数据来源：艺恩数据，西南证券整理
，
注：不含爱奇艺、腾讯、优酷播放量
请务必阅读正文后的重要声明部分
5
影视传媒行业周报（0219-0225）
影视行业相关新闻
日前，爱奇艺（）披露2022年第四季度及全年财报。全年实现总营收290
亿元，同比下滑5%，非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，公司净利润为13亿元，上年
同期为净亏损45亿元，同比扭亏为盈，首次实现全年盈利。第四季度营收76亿元，同比增
长3%。2022年，非美国通用会计准则（Non-GAAP）下的运营利润为22亿元，运营利润
率7%。其中，第四季度non-GAAP运营利润为9.79亿元，连续四个季度实现运营盈利。
（爱奇艺官网）
短剧《妈咪的反攻》2月24日爱奇艺全网独播，同时释出开播预告与海报。作为爱奇
艺今年推出的首部短剧，《妈咪的反攻》自定档之日起就受到网友的广泛关注。该剧由陈跃
进执导，赵一博、李博洋领街主演，崔力戈、张紫淋、仲昭熙主演，李宗霖特别出演。主要
讲述豪门霸总姜翎（赵一博 饰）与妻子云轻轻（李博洋 饰）因一场“出轨事件”而夫妻分
崩离析，云轻轻带着仇恨被迫远走他国，蛰伏五年后华丽归来开启复仇计划，并一步步揭开
当年幕后真相的故事。（猫眼电影）
由青年新锐导演郭修篆执导，李茂、林哲熹领衔主演，何泓姗、巴图主演的电影《不二
兄弟》将于3月3日正式登陆全国院线。影片发布终极预告及海报，命运总是那么残忍，能
轻而易举的剥夺我们所有，但好在家人的爱一直都在，亲情可以传递无限的力量。电影《不
二兄弟》讲述了自闭症哥哥文光（李茂 饰）和弟弟文修（林哲熹 饰）在迷茫与失意中互相
支撑，用爱修补不完美人生的故事。直抵内心的真挚兄弟情谊、温暖感人的影片基调，让不
少观众直呼期待。（猫眼电影）
女性励志电影《印式英语》2月24日上映，三大卖点诠释自我觉醒的力量。由高里·辛
蒂编剧、导演，印度宝莱坞传奇女皇希里黛玉领衔主演的电影《印式英语》，今日全国上映。
上映海报中，曾被家人忽视嘲笑的莎希，勇敢走出困境，冲破偏见重塑自我，重获爱与尊重
的她更加自信飞扬。电影真实细腻地演绎了女性面对挫折时自我成长与觉醒的勇气与坚韧力
量，凭借东方女性成长励志的现实主义表达，赢得了国内外媒体及观众的一致好评，也是2
月24日同档期上映影片中豆瓣口碑最高的一部。（猫眼电影）
几代人期待的电影《灌篮高手》官宣定档4月20日，并发布定档预告与定档海报。电
影《灌篮高手》以宫城良田为主线，讲述了万众瞩目的全国大赛揭开帷幕，樱木花道、流川
枫、宫城良田、三井寿和赤木刚宪终于站上赛场，代表湘北高中与日本最强球队山王工业展
开激烈对决。二十余年前，番剧在全国大赛正式开赛前完结，至今仍是粉丝们青春里最大的
遗憾。一句“全国大赛见”，观众们已经翘首以盼了一整个青春。伴随着预告中急促的秒表
声，湘北五虎依次亮相。影片在日本上映获得了影评人和观众的一致认可。（猫眼电影）
请务必阅读正文后的重要声明部分
6
影视传媒行业周报（0219-0225）
图13：《印式英语》海报
图14：《灌篮高手》海报
数据来源：猫眼电影，西南证券整理
数据来源：猫眼电影，西南证券整理
3 游戏行业
2023年2月19日-2023年2月25日，在手游端，截至2023年2月25日，IOS免费
榜排名前十的分别是《黎明觉醒：生机》、《蛋仔派对》、《王者荣耀》、《和平精英》、
《地铁跑酷-官方中文版》、《开心消消乐》、《小小蚁国：真实蚂蚁世界》、《金铲铲之战》、
《我要修仙-全新神将挂机手游》、《原神-海灯节》。
表5：IOS免费榜和畅销榜（2月25日）
IOS免费榜
名称
黎明觉醒：生机
蛋仔派对
王者荣耀
和平精英
地铁跑酷-官方中文版
开心消消乐
小小蚁国：真实蚂蚁世界
金铲铲之战
我要修仙-全新神将挂机手游
原神-海灯节
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
排名变化
不变
不变
不变
不变
上升1
下降1
上升3
下降1
下降1
上升2
名称
王者荣耀
和平精英
原神-海灯节
三国志：战略版
长安幻想
穿越火线：枪战王者
蛋仔派对
黎明觉醒：生机
梦幻西游
捕鱼大作战
IOS畅销榜
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
排名变化
不变
不变
不变
上升5
下降1
下降1
上升1
下降2
下降2
上升1
数据来源：七麦数据，西南证券整理
上周，游戏行业一级市场投资事件0起。
下周共有27款手游开测。
请务必阅读正文后的重要声明部分
7
影视传媒行业周报（0219-0225）
表6：下周开测游戏
开测时间
2.27
2.27
2.28
2.28
2.28
2.28
2.28
2.28
2.28
2.28
2.28
3.1
3.1
3.1
3.1
3.1
3.1
3.1
3.2
3.2
3.2
3.2
3.2
3.2
3.2
3.3
3.3
游戏名称
龙戒
开罗拉面店
晶核
风起苍岚
永恒雷霆
天启之光
梦想大航海
魂之刃2
野火流明
新不良人
烈火封神
漫战无双
黎明觉醒：生机
超时空星舰
星之翼
千古江湖梦
战火与永恒
霸王天下
修真江湖2
王者猎人
朕的江山2
大话西游：归来
王牌星舰
功夫之夜
白蛇疾闻录
永恒岛
龙神之光
游戏厂商
盛觉网络
雷霆游戏
VI-GAMES
力杰互娱
奇天乐地
羽弘信息
-
天魂网络
莫彼吾斯
侠义文化
慧跃网络
第几波网络
腾讯游戏
丰瑞文化
盛天游戏
织梦坊
游族网络
-
Infinity Limited
珠能网络
尤达科技
网易游戏
游猫科技
凯旋网络
明日世界
七龙网络
超时光网络
游戏类型
角色扮演
模拟
动作
卡牌
角色扮演
休闲
冒险
角色扮演
角色扮演
角色扮演
角色扮演
卡牌
动作
冒险
角色扮演
角色扮演
策略
挂机
角色扮演
卡牌
策略
卡牌
角色扮演
卡牌
角色扮演
角色扮演
角色扮演
测试类型
删档内测
公测
删档内测
不删档内测
公测
删档封测
删档封测
删档封测
删档封测
删档封测
公测
不删档内测
公测
删档内测
删档内测
删档内测
删档内测
删档内测
公测
删档内测
公测
公测
删档内测
删档内测
删档内测
删档内测
不删档内测
测试平台
Android
Android/IOS
Android
Android
Android
Android
Android
Android/IOS
Android
Android
Android
Android
IOS
Android
Android
Android
Android
Android
Android/IOS
Android
Android
IOS
Android
Android
Android
Android
Android
数据来源：游戏茶馆，西南证券整理
游戏行业上周重要公告/新闻
腾讯2023年第一款重磅游戏发布，《黎明觉醒》首日畅销榜第7。继《和平精英》和
《PUBG MOBILE》后，光子最重要的一款自研重度游戏终于来了——2月23日，光子工作
室旗下开放世界生存手游《黎明觉醒：生机》开服。截至23日下午，游戏在QQ和微信两
个大区各开放了35个服务器，几乎全线飘红。玩家这份超高的热情，更直接反映在市场表
现上：获得App Store今日推荐的同时，《黎明觉醒：生机》首发即登顶iOS免费榜，跻身
游戏畅销榜第7。（GAMELOOK）
由Mundfish研发的第一人称射击游戏《原子之心》（Atomic Heart）现已发售。《原
子之心》是以二战后另一个疯狂乌托邦为背景的动作角色扮演游戏，这款备受期待的电影射
击游戏现已在 PlayStation 5、PlayStation 4、Xbox Series X|S、Xbox One 和 PC 上推出，
请务必阅读正文后的重要声明部分
8
影视传媒行业周报（0219-0225）
由 4Divinity 和 Mundfish工作室发行。《原子之心》现已登陆 Steam，有三个版本：标准
版（基础游戏）、黄金版（基础游戏+原子通行证）和高级版（基础游戏+原子通行证+数字
画册+皮肤）。（GAMELOOK）
韩国2021年文化产业出口破124亿美元，游戏行业出口额超电动车。近日，韩国文化
体育观光部发布了《2021年韩国内容产业调查》报告。调查显示，2021年韩国内容产业出
口额再度创下历史新高，达到124.5亿美元，同比2020年的119.2亿美元增长4.4%。据韩
国文化体育观光部发布的另一份年度报告《2022韩国游戏白皮书》显示，2021年韩国游戏
行业出口额高达86.7287亿美元，同比增加了5.8%。从游戏出口年产值看，超过了电动汽
车、显示器面板等韩国出口的代表性行业。中国是韩国游戏最大的出口市场，一些经典的韩
国网游，如《穿越火线》、《DNF》等依旧是国内最受欢迎的端游之一。（GAMELOOK）
《光明记忆:无限》制作人分享AI体验，可为中小工作室节约时间。《光明记忆:无限》
的开发者飞燕群岛工作室发布微博，展示利用AI生成游戏内主角覃舒雅的真人Coser图。
AI不仅可以生成二次元画作、动画，甚至开始渗透Coser圈，使用Chilloutmix创作的AI Coser
系列不仅迷惑了新浪微博的CEO王高飞，在B站上甚至被官方识别为真人，转移到了“仿
妆Cos区”。站在开发者的立场，游戏制作人认为：“对于小成本工作室项目，在设计初期
可帮助开发者获得灵感，对不同类型的角色风格作为快速参考，再深入进行角色的制作开发，
可节约不少时间。”（GAMELOOK）
《无尽的拉格朗日》获优秀游戏美术设计奖。《原神》、《明日方舟》在内的一众人气
产品纷纷入列十强，竞争格外激烈。最终，《无尽的拉格朗日》成功摘得这一国内游戏美术
的最高荣誉，也让外界对这款网易原创太空科幻SLG愈发关注。《无尽的拉格朗日》从一
开始就打造了一个完整的原创架空宇宙。无论是宏大的星系空间，还是微观的舰船个体，都
有着清晰统一的设定，从底层设计上确保了玩家们的视听体验。（GAMELOOK）
元宇宙与产业前瞻新闻
中科睿智XR团队在VR外语实训系统中，应用VR+AI技术结合ChatGPT技术完成产
品迭代。VR外语实训系统是一种结合虚拟现实技术和语言学习的教学工具。这种系统通过
使用虚拟现实技术，为学生提供一种逼真的虚拟语言学习环境，使学生可以在模拟的场景中
练习语言技能，并提供更加沉浸式的学习体验。该系统采用了先进的虚拟现实技术，可以将
学习者置身于一个真实的语言环境中，让学习者感受到最真实的语言交流体验。同时，系统
还应用了人工智能技术，包括语音识别、自然语言处理和语音合成等功能。在这方面，系统
应用了OpenAI的ChatGPT技术，帮助学习者更好地理解和掌握语言知识。（VR陀螺）
Capcom旗下千万级销量IP《街头霸王》系列首次推出线下VR游戏。《街头霸王》作
为Capcom旗下的招牌IP之一，首作于1987年在街机上问世，系列的全球销量累计已达
4900万（截至2022年12月31日）。如今Capcom宣布推出系列的首个VR作品《街头
霸王VR Shadaloo强化计划》。这是一款线下VR游戏，目前仅在Prasa Capcom的广岛门
店可以玩到。每次游戏时长约为25分钟，费用1200日元。玩家在设定中是秘密组织Shadaloo
的一名低级士兵，可以在VR空间中体验与系列主角隆，以及人气角色桑吉尔夫的战斗训练，
最终成长为被维加认可的战士。（VR陀螺）
近日，飞蝶XR科技宣布完成数千万元人民币A+轮融资，由开晟创投旗下东南产投基
“飞蝶灵创”，英文名称：金独家投资，本轮融资将用于“零代码XR内容创作工具”（简称
XR CreateX）产品持续迭代。飞蝶XR科技成立于2016年，历时6年多自主研发出飞蝶灵
请务必阅读正文后的重要声明部分
9
影视传媒行业周报（0219-0225）
创创作工具平台，该平台先后经过156次版本迭代升级，帮助用户通过零代码快速创作XR
内容与多人交互元宇宙应用场景，轻松构建虚实融合的数字化世界。目前服务客户已覆盖教
育、企业、文旅、营销、政务等3000多个XR数字化行业的应用场景。此前，飞蝶XR科
技曾获得中金旅基金、盈峰资本、中启龙泰等机构的投资。（VR陀螺）
富士通为加速5G AR、XR技术推出新的5G vRAN解决方案。近日，富士通宣布推出
新的5G vRAN解决方案，将其虚拟化CU（vCU）和虚拟化DU（vDU）与英伟达（NVIDIA）
的GPU技术相结合。富士通将于2023年3月开始向包括电信运营商在内的全球客户提供
这一新解决方案。新解决方案是作为NTT DOCOMO推动的“5G开放RAN生态系统（OREC）”
项目的一部分而开发的，该项目还支持新解决方案的性能验证和评估测试。通过这个新的解
决方案，富士通旨在与包括NTT DOCOMO在内的电信运营商合作，为开放式5G网络的全
球扩张作出贡献。（VR陀螺）
Meta Quest v50系统推出，新增直接触摸等多项功能。Meta发布Quest v50版本系统
更新，其中更新重点有三项，一是名为“Direct Touch（直接触摸）”的实验性功能，二是
提升Quest 2的多任务处理能力，三是优化Touch Pro手柄的响应时间。新系统会在未来几
周内逐步面向Quest 2和Quest Pro设备推送。Meta最初于2019年12月为Meta Quest
设备引入手势识别功能，即通过双指捏合实现点选、滑动等操作，而v50更新后，系统将支
持用手指直接点击菜单界面按钮，或者实现滑动等操作，体验有点类似于常见的触摸屏。伴
随着Direct Touch功能的引入，Meta还重新设计了Meta Quest的用户界面。（VR陀螺）
图15：《黎明觉醒：生机》开服
图16：Meta Quest v50系统推出
数据来源：
GAMELOOK
，西南证券整理
数据来源：
VR
陀螺
,
西南证券整理
4 体育行业
产业要闻
卡塔尔航空成为F1的全球航空合作伙伴。卡塔尔航空将成为艾米利亚-罗马涅大奖赛、
匈牙利大奖赛和卡塔尔大奖赛的冠名赞助商。卡塔尔航空和F1都致力于通过负责任的实践，
共同努力减少各自行业对环境的影响。F1正在率先使用先进可持续燃料，作为其2030年净
零排放承诺的一部分，而卡塔尔航空公司则致力于到2050年实现净零碳排放，继续致力于
连接人员和运输货物，同时关注环境的可持续性。在此之前，阿联酋航空自2013年以来一
直是F1的全球航空合作伙伴。（禹唐体育）
请务必阅读正文后的重要声明部分
10
影视传媒行业周报（0219-0225）
NBA中国与蚂蚁集团将开启全面战略合作伙伴关系。支付宝成为NBA数字生活战略合
作伙伴，NBA视频内容也将首次登陆支付宝平台。双方将在NBA视频内容和节目转播、联
合会员和小程序运营、利用蚂蚁集团隐私计算服务进行联合市场营销、数字藏品以及企业社
会责任等方面展开全面合作，为NBA球迷和蚂蚁集团旗下的数字平台海量用户带来专属的
NBA体验，协力打造内容营销和粉丝经济的新时代。（禹唐体育）
谷爱凌入围年度最佳极限运动员奖。谷爱凌是唯一一名入选2023年劳伦斯世界体育奖
候选人名单的中国运动员。劳伦斯世界体育奖共有七个奖项，分别是年度最佳男运动员奖、
年度最佳女运动员奖、年度最佳团队奖、年度最佳极限运动员奖、年度最佳突破奖、年度最
佳复出奖以及年度最佳残疾人运动员奖。与谷爱凌竞争这一奖项的有贾斯汀·杜邦（法国冲
浪选手）、斯蒂芬妮·吉尔莫 （澳大利亚冲浪选手）、克洛伊·金（美国单板滑雪选手）、
蕾莎·李尔（巴西滑板选手）、菲利佩·托莱多（巴西冲浪选手）。（禹唐体育）
MLS与奥迪延长多年合作伙伴关系。作为新协议的一部分，奥迪仍将是联盟的官方汽
车合作伙伴、MLS杯季后赛的冠名赞助商以及MLS金靴奖的颁奖赞助商。奥迪还将成为
MLS杯的首个展示赞助商。自2015年以来，作为MLS的官方汽车合作伙伴，奥迪美国公
司的承诺帮助扩大了1600多名青年球员的教育资源，为130多名青年球员增加了住房选择，
并为MLS学院提供了400万美元的支持。除了支持重要赛事外，奥迪还继续推动“奥迪目
标驱动进步”计划。最初于2019年推出的“奥迪目标驱动进步”计划提供资金，以增强MLS
学院年轻球员在场内和场外的体验，这些学院在培养美国和加拿大的天才球员方面发挥着至
关重要的作用。（禹唐体育）
投资管理公司Ares管理公司为收购曼联提供资金支持。据称，这家管理着3520亿美
元资产的信贷提供商以结构性股权的形式，向至少一家竞购方提供了财务支持。据路透社报
道，投标人最终拒绝了该提议，理由是其附带的条款不具吸引力。据报道，除了Ares，其他
几家投资基金也表示有兴趣为曼联提供融资，比如阿波罗和第六街。（禹唐体育）
太平洋人寿成为PGA TOUR的官方人寿保险赞助商。PGA TOUR与全球领先的人寿保
险和退休解决方案公司太平洋人寿（Pacific Life）达成新的五年合作伙伴关系。该协议将持
续到2027年，太平洋人寿将成为PGA TOUR的官方人寿保险赞助商。通过与PGA TOUR
的新合作，太平洋人寿计划通过其拥有的多个媒体平台，通过广播和在线广告来扩大其品牌。
此外，太平洋人寿还将在赛程中支持各种赛事，并计划与PGA TOUR球员合作，在有资格
的观众中提升品牌知名度。（禹唐体育）
图17：MLS与奥迪延长多年合作伙伴关系
图18：谷爱凌入围年度最佳极限运动员奖
数据来源：禹唐体育，西南证券整理
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影视传媒行业周报（0219-0225）
5 教育行业
政策指向
河南筹资13亿元支持教师队伍建设。河南省财政统筹安排2023年教师队伍建设资金
13亿元，资金将切实保障教师待遇，全面提升教师素质，把尊师重教落到实处，让广大教师
安心从教、热心从教。一是拓宽教师补充渠道，充实农村教师力量。安排资金3亿元，全面
保障约7万名“特岗教师”工资性补助，多层次培养约2万名地方公费师范生，支持选派约
2000名教师向边远贫困和革命老区支教。二是改善乡村教师生活条件，提升教师收入水平。
安排资金6亿元，落实乡村教师生活补助，惠及约46万名乡村教师。三是支持开展教师培
训，增强教师职业能力。安排资金4亿元，支持实施基础教育“国家级”“省级”培训，预
计培训各级各类教师约20万人次，有力带动市、县、校开展本级培训。（中国教育网）
教育部：探索建立高校“思政指数”。教育部思想政治工作司日前发布了2023年工作
要点，其中强调，进一步强化数字赋能，探索建立高校“思政指数”，坚持边建边用边完善，
提高相关数字化平台建设、运行、服务质量。要点指出，升级高校学生心理健康管理动态分
析与会商指导信息化平台动态监测功能，为精准开展学生心理健康教育提供有力支撑，拓展
省级校级平台管理运用，实现分层分级的大数据分析及典型案例研讨。依托高校辅导员队伍
能力提升大数据赋能平台，整合共享优质培训资源，完善高校辅导员能力提升课程体系。（教
育部）
福建高职在澳门成立“海丝学院”。近日，由黎明职业大学与澳门福建同乡总会共建的黎
明（澳门）海丝学院在澳门挂牌成立。黎明职业大学作为全国率先在澳门地区搭建办学平台
的高职院校，学校将采用学历教育、职业培训、汉语培训、人文交流、双向交流、技术服务
等方式，进一步推动与澳门地区高校、企业在技术技能人才培养培训、中华文化传播、招收
澳门学生等领域合作。（鲸媒体）
教育部出台《高等学校实验室安全规范》，要求高校设立校级实验室安全工作领导机构，
建立健全实验室安全教育培训与准入体系，并建立实验室安全隐患举报制度。《高等学校实
验室安全规范》明确，高校实验室安全管理工作坚持“党政同责，一岗双责，齐抓共管，失
职追责”原则。党政主要负责人是第一责任人，分管实验室工作的校领导是重要领导责任人，
协助第一责任人负责实验室安全工作，其他校领导在分管工作范围内对实验室安全工作负有
支持、监督和指导职责。高校应设立校级实验室安全工作领导机构，明确人员和分工；建立
健全全员实验室安全责任制，配备足额的专职安全人员；建立健全项目风险评估与管控机制；
建立健全实验室安全教育培训与准入体系；建立健全实验室安全分级分类管理体系；建立实
验室安全隐患举报制度，公布实验室安全隐患举报邮箱、电话、信箱等。（教育部）
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影视传媒行业周报（0219-0225）
图13：教育部发布2023年工作要点
图14：教育部出台《高等学校实验室安全规范》
数据来源：教育部，西南证券整理
数据来源：教育部，西南证券整理
公司动态
Renaissance收购英国老牌学习评测公司GL Edcation。近日，据海外媒体报道，美
国K12教育科技公司Renaissance（睿乐生）与GL Education达成收购协议。GL Education
目前在英国、爱尔兰和100多个国家和地区的学校等机构提供形成性评测服务（formative
assessments）。合并后的公司将提供差异化的服务，以提高学生的成就和成长。成立于 1980
年的 GL Education总部位于英国伦敦，每年向100多个国家和地区的学校和学校团体提供
900多万份评估报告，为教育工作者准确衡量学生的能力和学业进步，并确定与了解他们可
能存在的学习障碍。（鲸媒体）
谷歌计划收购克罗地亚数学学习平台 Photomath。近日，有媒体报道称，谷歌正在计
划收购克罗地亚的数学学习平台 Photomath，该平台已经有超过3亿次的下载量。虽然交易
的具体金额并未公开，但很有可能是克罗地亚迄今为止最大的一笔收购交易之一。目前，该
交易还需欧盟反垄断机构的审查和批准。谷歌表示，Photomath的技术将有助于提高其为学
生提供数学学习体验的能力，并丰富其作业帮助服务。（鲸媒体）
印度教育科技公司 Camp K12 裁员 70%，拒绝支付员工工资。近日，有媒体报道称，
印度教育科技公司 Camp K12 裁员 70%。被裁掉的员工没有收到工资或任何遣散费，剩余
的员工也被据称不被允许辞职。Camp K12的领英账户显示，该公司有433名员工。因此，
它可能裁掉了多达300名员工。Camp K12由Anshul Bhagi于2010年创立，最初是一家小
型编程训练营。2020年，Camp K12 转型成为一家在线编程教育科技公司。相关消息指出，
Camp K12自2022年12月以来就没有向员工支付工资，而裁员则发生在2023年1月。（鲸
媒体）
小米发布新款打印机：整合学而思等教育品牌内容。近日，小米发布了一款全新的打印
机产品——小米激光打印一体机K100。该机支持USB有线打印和局域网无线打印，还支持
轻触NFC芯片即可唤起打印机应用页面，WPS文档一碰即可打印。还支持手机拍摄扫描，
边缘自动识别，手动优化调整，多页文件可直接拍摄归档为PDF文件等功能。值得一提的
是，App还内置了学而思、笔神、全品文教等权威教育内容整合汇编，从学前到高中，各学
科辅导资料一机搞定。（鲸媒体）
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影视传媒行业周报（0219-0225）
猿巨人教育集团宣布达成千万级战略性融资。近日，国内知名体育品牌猿巨人公司宣布
达成千万级战略性融资，投资方为北京众合兴业资产管理有限公司。本轮资金将主要用于品
牌升级、课程研发升级、产品升级、运营服务升级、团队人才优化升级等五个维度的提升为
全国合作伙伴赋能，打造适合国内家长孩子喜欢的体育内容，将猿巨人体育打造为行业标杆
品牌。猿巨人青少儿运动中心是北京爱普思特体育科技有限公司旗下体能项目，针对2-12
岁儿童体能发展领域，目前在全国已有100多家合作伙伴。这是猿巨人品牌面世后首次触及
资本市场并受到资本青睐。
新东方累计回购债券近 3 亿元。近日，新东方发布公告称，2月22日，公司进一步购
回债券，且截至2月22日，购回的本金总额合计为2.85亿美元，占债券初始本金额约95%。
该公告还披露，新东方将根据债券的条款、信托契据及代理协议注销已购回债券。在注销已
购回债券后，债券的未偿还本金额将为1485.3万美元，占债券初始本金额约5%。
上周，一级市场投资事件有7起。
表6：一级市场投资事件
公司 领域 主营业务 轮次 金额 投资方
Y Combinator（领投）
Strive 教育 代码数学教育服务商 种子轮 130万美元 Soma Capital
Goodwater Capital
义柏资本（财务顾问）
红杉资本中国
顺为资本
牛客网 教育 科技和创新驱动的教育科技公司 B轮 5000万美元
五源资本
Tiger老虎基金-中国
神骐资本-58产业基金
丹顶鹤留学
House of Math
AdmitKard
NxtWave
University of
Miami
教育
教育
教育
教育
全链式留学产品及服务提供商
游戏化数学教育科技平台
教育科技服务商
在线职业培训服务提供商
天使轮
A轮
A轮
近千万人民币
410万欧元
600万美元
倾山资本（领投）
Marius Steens Steenco（领投）
GSV Ventures（领投）
Greater Pacific Capital（领投）
Orios Venture Partners
教育
私立研究型大学 战略投资 100万美元
Health Foundation of South
Florida
5000万人民币
1.6亿人民币
1.95亿人民币
10.72亿人民币
19.5亿人民币
4225万人民币
估值（人民币）
战略投资 3300万美元
3250万人民币
数据来源：
IT
桔子，西南证券整理
6 投资建议
影视领域：建议继续关注芒果超媒（300413），1）公司背靠湖南广电，在主流媒体发
挥舆论导向作用的背景下，公司的国有媒体价值提升，有望获得更大的发展。2）自制综艺
实力领先，表现亮眼，《乘风破浪3》于2022年5月20日上线，截至2023年2月25日
累计播放量达60.4亿，《披荆斩棘的哥哥2》于2022年8月19日上线，截至2023年2
月25日累计播放量达62.2亿。《妻子的浪漫旅行6》于2022年11月24日上线，截至2023
年2月25日累计播放量达27.2亿，公司会员和广告收入增长可期。3）剧集表现有所突破，
《去有风的地方》于2023年1月3日上线，截止2022年日累计播放量34.1亿。 2月25
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影视传媒行业周报（0219-0225）
产业B2B领域：建议继续关注国联股份（603613），公司整体业绩韧性充分体现，工
业电商龙头价值凸显，叠加数字化水平升级，同时考虑到工业品电商市场广阔，各细分赛道
渗透率提升空间较大，多品类竞争优势兼具高成长性的特质突出，后续增长空间仍然值得期
待。
游戏领域：建议继续关注三七互娱（002555），1）版号常态化发放，大厂版号获批，
人民网发文肯定游戏正向价值，板块整体估值有望提振，目前A股游戏板块估值区间为
10-15X，具备较好的配置性价比；2）新游《小小蚁国》已上线，据七麦数据显示，截至2
月25日，位列游戏免费榜第8；3）出海业务增速快，后续储备有唯美古风MMORPG手游
《代号古风》、西方魔幻MMORPG 手游《代号魔幻M》等近十款自研产品，品类布局多
元化，有望增厚公司业绩。
7 风险提示
传媒政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；新业务开展不及预期风险；内容反响
不及预期风险。
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影视传媒行业周报（0219-0225）
分析师承诺
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均
来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承
诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。
投资评级说明
报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6个月内
的相对市场表现，即：以报告发布日后6个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅
作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针
对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。
买入：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上
持有：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10%与20%之间
公司评级 中性：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%与10%之间
回避：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20%与-10%之间
卖出：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20%以下
强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5%以上
行业评级
跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5%与5%之间
弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5%以下
重要声明
西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。
本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默
措施的利益冲突。
《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供本公司签约客户使用，若您并
非本公司签约客户，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司也不会因接收人收到、
阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券
并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。
本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的
资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可
升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报
告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修
改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。
本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意
见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信
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