2024年3月26日发(作者：qq邮箱怎么点亮图标)

指令类型与描述

1. Accumulate/Distribute（积累分配）

积累/分配算法能够在不被市场注意到的情况下对大数量定单实现最佳价格，并能够被

设置用于高频率交易。通过将指定单切分为较小尺寸的被随机化的定单层级（这些层级在

用户定义的时间段内以随机的时间间隔被释放），该算法允许在不被市场探测到的情况下进

行对股票和其他工具的大额定单的交易。该算法允许限价、市价和相对定单类型。

2. All-or-None（全或无指令）

使用全或无（AON）属性的定单，只有当整个数量在特定的价格或更好价格可用时才

将被执行。定单将保持活动直到：整个数量在特定的价格（或更好）可用。或者定单被取

消。

3. Arrival Price（到达价格算法）

该算法尝试获得定单提交时的中点价格，并考虑用户指定的风险规避水平，以及用户

定义的日平均交易量的目标百分比，在定单提交时实现出价/要价的中点价格。

4. At Auction（竞价指令）

竞价定单在开市前交易时段中被输入到电子交易系统中，以便在计算的开盘价格（COP）

执行。如果您的定单在开盘时没有被执行，在开市后定单将作为限价定单被重新提交，限

价被设为COP或最佳出价/要价。

5. Auction（价格改善竞价指令）

当条件允许时，您的定单将根据价格和交易量优先，被提交进入价格改善竞价。

6. Balance Impact and Risk（平衡影响和风险算法）

平衡交易期权的市场影响与定单价格在时间范围内变动带来的风险。该策略考虑了用

户指定的风险规避水平，以及用户定义的交易量目标百分比来定义执行速度。

7. Basket（篮子）

创建单个证券或商品定单的“篮子”，它能够作为一个整体被管理以及提交执行。在

交易平台中自动地创建和保存篮子文件，或者使用Excel手动操作。使用交易平台篮子交

易者来管理篮子，并自动地创建和维护客户化的基于指数的篮子。使用独立的指数交易者

应用程序来创建和管理仅仅基于指数的篮子。

8. Box-Top（盒顶指令）

盒顶定单作为市价定单以当前最优价格执行。如果定单只有部分被执行，那么剩余部

分作为限价定单被提交，限价等于定单已执行部分的执行价格。

9. Bracket orders（括号指令）

括号指令被设计用来帮助限制损失并锁定利润，方法是使用两份位置相反的定单来给

定单“加括号”。给买入定单加括号，使用的是一份高位卖出限价定单和一份低位卖出止

损定单。给卖出定单加括号，使用的是一份高位买入止损定单和一份低位买入限价定单。

10. Conditional（条件）

附属于条件定单的条件表示仅在对一份或多份特定合约的特定条件满足的情况下，定

单才将被自动提交或取消。

11. Dark Ice（暗冰指令）

黑冰IB算法让指定显示一个与市场上显示的定单尺寸不同的特定尺寸。另外，黑冰算

法随机以+/- 50%显示尺寸，并且根据计算的价格有利变动的可能性，决定是否按限价下

单还是增加一个价格变动

12. Discretionary（全权委托）

全权委托定单是一种限价定单，您对其定义一个任意的金额（将被添加到限价中或从

限价中扣减），该金额会增大定单能够执行的价格范围。最初的限价被显示给市场。

13. Fill-or-Kill（全数执行或立刻取消指令）

将有效时间设置为全数执行或立刻取消（FOK），规定整个定单必须立刻执行或者被取

消。

14. Ghost orders（幽灵指令）

简单的冰山指令允许提交一个指令（通常为大型指令），仅以之前规定的数量部分显示

给公众。其目的在于隐藏实际指令数量，以最大程度降低对市场的影响并获得更好的执行

价格。幽灵指令用于不希望表现对市场任何兴趣的情况。仅在市场上有规定价格相反指令

时，才能发出幽灵指令。Tactics Server 然后发送一个数量与市场上现有数量相同的指令，

然后重复这一过程直至初始指令全部完成。市场不会出现任何余额。

15. Good-after-Time/Date（到时后有效定单）

一种使用到时/到期后有效区域的定单，被持有在IB系统中并在指定的日期和时间被

提交给市场。

16. Good-till-Canceled（取消前有效指令）

一种使用取消前有效（GTC）作为有效时间的定单，将继续工作直到定单执行或被取

消。

17. Good-till-Date/Time（到期/到时前有效指令）

GTD（到期/到时前有效）有效时间让指定一个到期日期和时间，直到这之前定单都将

继续工作。设定该属性需要选定到期前有效（GTD）作为有效时间，在到期日期区域中输

入一个日期，并在到期时间区域中输入一个时间（如果需要该水平的细节）。注意，如果只

输入了到期前有效的日期，未执行的定单将在指定日的市场收盘时取消。

18. Hidden（隐藏）

隐藏定单（通常是大交易量定单），既不在市场数据中也不在深层交易册中显示其存在。

19. Iceberg Order（冰山指令）

冰山指令是把一笔大单分成很多个小单，下达这些小单通常是使用程序化交易来实现，

这样做的目的是为了隐藏其实际大单的数量。

例如：当参与者，如大型机构投资者，需要购买和出售证券投资组合的量非常大，他

们可以划分成很多小单，让公众看到每次只能发现一小部分的指令。好像是'冰山一角'只是

一个巨大的冰块质量的可见部分。通过隐藏其大的规模，冰山指令降低了由大幅度买卖股

票带来的价格波动。

20. Immediate-or-Cancel（立刻执行或取消指令）

应用于定单的立刻执行或取消（IOC）有效时间命令定单任何未立刻执行的部分将被

取消。

21. Limit（限价）

限价定单是一种以特定价格或更好价格买卖合约的定单

22. Limit-if-Touched（触及限价）

（触及限价）定单以指定限价或更好价格买入（或卖出）低于（或高于）市场价格的

资产。这种定单一直被持有在系统中，直到触发价格被触及，然后作为限价定单被提交。

23. Limit-on-Close（收盘限价）

LOC（收盘限价）定单，如果收盘价格等于或优于提交的限价，定单将按收盘价格执

行，视特定交易所的规则而定。否则定单将被取消。

24. Limit-on-Open（开盘限价）

LOO（开盘限价）定单是一种限价定单，如果开盘价等于或优于限价，定单将在市场

开盘时执行。

25. Market（市价）

市价定单是一种以市场出价或要价来买入或卖出的定单。市价定单可以增加履约的可

能性以及执行的速度，但不同于限价定单，市价定单不提供价格保护，并且可能在远远低

于/高于当前显示的买价/卖价水平履行。

26. Market if Touched（触价指令）

如果市场价格达到特定的价格，触价指令(Market If Touched Order)就变成市价指令。

但它与停损指令不同，买入的触价指令是如果市价下跌（而不是上升）到特定价格即买入

的指令；卖出的触价指令是如果市价上升（而不是下跌）到特定价格就卖出的指令。我们

可以把停损指令看成“跳出”某一位置以保护利润的指令，而触价指令是“进入”某一位

置的指令。例如，投资者发出一个触价指令每股买价72元，意味着投资者不想以任何高

于72元的价格买入。如果市价下跌到71元或更低，经纪人就可以买入，因为这时指令已

成为市价指令。它与限价指令比较，成交的机会要多一些。

27. Market-on-Close（收盘市价单）

是一份以尽可能接近收盘价提交执行的市价单。

28. Market-on-Open（开盘市价）

开盘市价(MOO)定单是一份在市场开盘时被自动提交并以市价成交的定单。

29. Market-to-Limit（市价转限价）

市价转限价定单被当作市价定单提交，在当前最优价格执行。如果整个定单未能立即

以市场价格执行，其剩余部分会被作为限价定单重新提交，限价设为定单最初执行的价格。

30. Market-with-Protection（有保护的市价）

有保护的市价定单是一种市价定单，如果整个定单未能立即以市场价格执行，将被取

消并作为限价定单被重新提交。定单的限价被交易所设定为接近当前市价，原则上卖单稍

高而买单稍低。

31. Midpoint Match（中点匹配）

有保护的市价定单是一种市价定单，如果整个定单未能立即以市场价格执行，将被取

消并作为限价定单被重新提交。定单的限价被交易所设定为接近当前市价，原则上卖单稍

高而买单稍低。

32. Minimize Impact（最小化影响算法）

通过将定单沿时间切分，在不超过最大百分比值的情况下实现市场平均，从而最小化

市场影响。

33. Pegged-to-Market（挂钩市场）

被限定以最佳要价买入和以最佳出价卖出的定单。

34. Percent of Volume（交易量百分比算法 ）

以用户定义的比率参与交易量。交易日中的定单数量和交易量分配，是使用输入的交

易量目标百分比以及从交易平台市场数据计算的连续更新的交易量预测来决定的。

35. Relative/Pegged-to-Primary（相对/挂钩首要）

相对或挂钩首要定单从市场报价组合以及用户定义的抵消金额推导出其价格。定单被

作为限价单提交，并根据定价逻辑修改直到其被执行或者取消定单。

36. Scale（分段定单）

分段定单指令依据最初的限价定单，自动地创建一系列有着增量式更低（更高）价格

的买入（卖出）限价定单。分段交易者工具有助于确保包括组合在内的较大尺寸的交易，

不受到不断恶化的价格影响。考虑替代方法。可以提交一份基本的大额定单，并观察到在

执行开始时可接受的价格随着市场移动迅速地让位于恶化的价格。或者，可以手动地拆分

定单，以不同的价格水平提交多个较小的定单从而最小化足迹，但这需要时间、努力和不

断的监控。分段交易者使用指定的价格和尺寸决定因素，自动地将大交易量定单分段为较

小的、分层定价的组成部分，并将它们作为限价定单提交。

37. Spreads（差价指令）

差价定单是一些单个定单（边）的组合，这些定单一起工作从而创建了单个交易策略。

差价类型包括期货差价，以及对相同或多个底层证券的期权/期权、期权/股票和股票/股票

组合。

当差价定单被传递，IB智能传递将比较可用的本地差价价格（例如ISE）与来自所有

可用的期权和股票交易所的内在差价价格，并将每条边独立地传递至价格最优的地点。如

果定单是可交易的，IB会将差价定单或差价的每条边独立地传递至可能的最佳地点。天然

传递至ISE的单个底层证券的不可交易的差价定单将被暂时地传递至ISE交易册，而非天

然传递至ISE的不可交易的定单将停留在IB。从该时刻起，IB智能传递将连续地评估变化

的市场条件，并将根据该评估，动态地传递和再传递以实现最佳执行。

38. Stop（止损指令）

运用这个指令购买或卖出时，其价格超过一个特定的点，从而确保实现预定的进入或

退出价格，保障了投资者的损失或利润锁定。一旦价格超过了预定义的进入/退出点，止损

单就成为市场秩序。

39. Stops - Adjustable（可调整的止损指令）

能够将一次性的调整添加到止损、止损限价、追踪止损和追踪止损限价定单。当添加

了调整定单，即设定了一个触发价格，其触发对最初（或母定单）定单的修改，而不是触

发定单传送。

40. Stop - Limit（止损 － 限价）

一旦特定的止损价格被达到或击穿，限价止损定单将变为限价定单。

41. Stop - Trailing Stop（止损 － 追踪止损）

卖出定单的追踪止损将止损价格设定为以固定金额低于市场价格水平。如果市场价格

上涨，止损价格将按上涨的部分增加，但如果股票价格下跌，止损价格将维持不变。对买

入移动止损定单，反之成立。

42. Stop - Trailing Stop Limit（止损 － 追踪限价止损）

卖出定单的追踪止损将止损价格设定为以固定金额低于市场价格水平，并为该卖单定

义一个限价。如果市场价格上涨，止损价格将会按上涨的部分增加，但如果股票价格下跌，

止损价格将维持不变。当定单触发时，一个限价定单将按你定义的价格被提交。对买入追

踪止损定单，反之成立。

43. Sweep-to-Fill（一扫光指令）

当交易者看重执行速度胜过价格时，一扫光定单是很有用的。一扫光定单指定了最优

的价格以及在该价格提供的/可用的确切数量，并传递定单的相应部分以获得立即执行。同

时它指定了次优的价格以及提供的/可用的数量，并提交定单的匹配数量以获得立即执行。

44. TWAP（时间加权平均价格算法）

从提交定单时开始计算直到其完成时的时间加权平均价格。

45. Trailing Limit if Touched（触发价格追踪限价指令）

一个触发价格追踪限价定单是以与市场变化在同一方向的限价定单形式输入的。此定

单最初的价格水平是以按利于当前市场设定的。随着市场从最初的触发价格偏离，用户设

定的追踪数额和限价抵消数额将随市场调整触发价格和限价。如果初始市场移动是向有利

的方向变化并触及了初始触发价格，定单将被触发并以一个限价单发出。如果市场是向不

利的方向移动，定单将追踪市场走向并仅在出现按设定追踪数额回撤的情况下触发定单（对

市场下跌情况，回撤是当市场下跌随之上升至之前交易的水平；对市场上升情况，回撤是

当市场上升随之下跌至之前交易水平）。

46. Trailing Market if Touched（触发价格追踪市价）

一个触发价格追踪市价（TRAIL MIT）定单类似于一个追踪止损定单，除了卖单设定

的初始止损价格是一个高于市场价格（而非低于市场价格）的固定数额以外。该定单被保

持在系统中，直到触发价格被触及，则定单以一个市价定单形式发出。

47. Trailing Stop（追踪止损指令）

一个卖出追踪止损定单将止损价格设置为低于市场价格的一个固定金额，并带有附加

的“追踪”金额。随着市场价格上涨，止损价格上涨的幅度为追踪金额，但如果股票价格

下跌，止损价格不改变，当止损价格被触及时，一份市价定单将被提交。这种方法被设计

用来允许投资者对可能损失的最大值指定限额，而不用对可能收益的最大值设定限额。“买

入”追踪止损定单是卖出追踪止损定单的镜像，最适合用在下跌的市场中。

48. Trailing Stop Limit（追踪止损限价指令）

一个追踪止损限价定单被设计用来允许投资者对可能损失的最大值指定限额，而不用

对可能收益的最大值设定限额。追踪止损限价卖出定单与市场价格一起移动，并根据用户

定义的“追踪”金额，连续地以低于市价的固定金额重新计算止损触发价格。限价定单价

格同样根据限价抵消被连续地计算。随着市场价格上涨，止损价格和限价的上涨幅度分别

为追踪金额和限价抵消，但如果股票价格下跌，止损价格保持不变，当止损价格被触及时，

一份限价定单将以最后计算的限价被提交。追踪止损限价“买入”定单是追踪止损限价卖

出定单的镜像，并通常被用在下跌的市场中。

49. Volatility（波动率）

当中期权或组合的限价被计算为内在波动性的函数。

50. VWAP - Best Efforts（交易量加权平均价格 － 最大努力）

该IB算法基于最大努力，在不超过用户定义的日交易量最大百分比的情况下，获得交

易量加权平均价格。

51. VWAP - Guaranteed（交易量加权平均价格定单）

为帮助客户减少交易风险，IB对大市值股票支持交易量加权平均价格。股票的VWAP

按如下方法计算：把该股票每笔交易的交易金额加起来（“价格”ד交易的股票数量”）

并除以交易的总股数。

交易量加权平均价格从开始的截止时点一直计算到结束的截止时点，并根据对该时段

内的所以交易加权来计算。VWAP价格由Bloomberg计算，在市场收盘后显示，并被保

证执行。

默认情况下，开始截止时点为从市场开盘到市场收盘的每分钟。交易平台将自动地对

下一分钟截止时点提交的VWAP定单，除非通过点击有效时间区域并使用时钟功能选择新

时间来选择了一个不同的开始截止时点。能够通过使用到期时间区域的时钟功能来修改计

算的结束截止时点（默认为市场收盘时）。