2024年5月2日发(作者：)

3．为什么通货膨胀会有惯性？

Why might inflation be inertial？

答：通货膨胀有惯性是因为人们总是根据目前所观测到的通货膨胀来修订他们对将来通

货膨胀的预期。比如，若价格水平正在快速上升，人们会预期价格继续急速上涨。而通货膨

胀预期又影响了人们在签订将来的合同时，对价格的设定。即：如果现在的通货膨胀高，那

么人们有理由相信将来通货膨胀仍将继续保持较高水平，因此，在各种合同中都把价格相应

提高。这样，表现出来的是物价水平持续上升。

4．解释需求拉动型通货膨胀与供给推动型通货膨胀之间的差别。

Explain the differences between demand-pull inflation and cost-push inflation.

答：（1）需求拉动型通货膨胀指总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持续显著上

涨。供给推动型通货膨胀是在没有超额需求的情况下，由于供给方面成本的提高所引起的一

般价格水平持续和显著地上涨，它又可以分为工资推动通货膨胀及利润推动通货膨胀。

（2）需求拉动型通货膨胀与供给推动型通货膨胀的区别主要表现在以下两个方面：

①造成通货膨胀的原因不同。需求拉动型通货膨胀产生的原因在于：在总产量达到一定

产量后，当需求增加时，供给会增加一部分，但供给的增加会遇到生产过程中的瓶颈现象，

即由于劳动、原料、生产设备的不足使成本提高，从而引起价格上升。或者在产量达到最大，

即为充分就业时的产量时，当需求增加时，供给也不会增加，总需求增加只会引起价格的上

涨。消费需求、投资需求或来自政府的需求、国外需求都会导致需求拉动型通货膨胀。供给

推动型通货膨胀产生的原因在于：不完全竞争的劳动市场造成的过高工资所导致的一般价格

水平的上涨，或者垄断企业和寡头企业利用市场势力谋取过高利润所导致的一般价格水平的

上涨，前者因为工会的力量导致非市场化的工资，后者因为垄断导致非市场化的产品定价。

②对经济的影响效果不同。需求拉动型通货膨胀是由于需求的膨胀产生的，在总供给—

总需求分析中，表现为总需求曲线向右移动，因此新的均衡点具有更高的物价水平和更高的

产出水平。成本推动型的通货膨胀是由于成本增加造成，在总供给—总需求分析中，表现为

总供给曲线左移，在新的均衡点具有更高的物价水平和更低的产出水平，即出现滞胀。

5．在什么情况下降低通货膨胀而不引起衰退是可能的？

Under what circumstances might it be possible to reduce inflation without causing a

recession？

答：假如可以不花成本地降低通货膨胀预期，则降低通货膨胀而不引起衰退也是可能的。

具体分析如下：

菲利普斯曲线将预期的通货膨胀率



、失业与自然率的背离（周期性失业）

uu

和

供给冲击



三者联系起来，











(uu)



。可以看出，降低通货膨胀的一个办法

就是制造经济衰退，提高失业率到自然失业率以上；另一个办法就是降低通货膨胀预期。

根据理性预期的观点，人们最好地使用他们可以得到的信息来形成自己的预期。所以，

要降低通货膨胀预期，首先要在人们形成预期之前声称要降低通货膨胀（比如，在人们形成

工资协议和价格合同之前），其次是那些订立工资或价格协议的人要相信这个声明将会被执

行。如果两个要求都得到满足，则预期通货膨胀就会不花成本地马上下降，这反过来又降低

了实际的通货膨胀率。

1．考虑黏性工资模型中的下列变动。

a．假设劳动合约规定名义工资完全根据通货膨胀指数化。这就是说，名义工资要调整

到能完全补偿消费物价指数的变动。完全指数化如何改变这个模型中的总供给曲线？

b．现在假定指数化只是部分的。就是说，CPI每提高一次，名义工资就增加，但增加

en

en

的百分比较小。部分指数化如何改变这个模型中的总供给曲线？

Consider the following changes in the sticky-wage model.

a．Suppose that labor contracts specify that the nominal wage be fully indexed for

inflation. That is, the nominal wage is to be adjusted to fully compensate for changes in the

consumer price index. How does full indexation alter the aggregate supply curve in this

model？

b．Suppose now that indexation is only partial.

That is, for every increase in the CPI, the nominal wage rises, but by a smaller

percentage. How does partial indexation alter the aggregate supply curve in this model？

答：在黏性工资模型中，假定工资不能随劳动力市场的变动而迅速调整。这导致了一条

e

向上倾斜的总供给曲线

YY



(PP)

。

a．完全指数化使总供给曲线由向上倾斜变为一条垂直线。分析如下：在简单黏性工资

模型中，名义工资W等于期望的实际工资ω与价格水平

P

e

的乘积，

W



P

。但是，完

全指数化使名义工资完全取决于实际价格水平。也就是说，合同确定了实际工资ω，名义工

资完全随着价格水平的变动而调整，结果，

W



P

或

W/P



。这意味着没有预期到的

价格水平变化不会对实际工资造成影响，因此，不会影响劳动力使用的数量和产出量。此时，

总供给曲线是垂直的，

YY

。

b．部分指数化使总供给曲线比没有指数化时更陡峭。分析如下：在简单黏性工资模型

中，如果名义工资不变，没有预期到的价格水平增加就会降低实际工资

W/P

。在部分指数

化条件下，价格水平升高会导致名义工资也升高。既然指数化只是一部分，名义工资上升赶

不上价格水平上升，所以实际工资总的来说还是下降了。实际工资的下降会导致公司使用更

多的劳动，从而产出增加。但是，实际工资下降不如没有指数化时那样多，所以产出增加也

是有限的。实际上，部分指数化使总供给等式中参数α变小。也就是说，产出波动对价格水

平变化的反应变小了。

2．菲利普斯曲线与总供给是怎样相关的？

How is the Phillips curve related to aggregate supply？

答：（1）菲利普斯曲线是说明失业率和通货膨胀率之间交替变动关系的一条曲线。总

供给曲线是描述物价水平和产出之间关系的一条曲线。

（2）菲利普斯曲线与总供给曲线是同一枚硬币的两面。它们的联系分析如下：

①在短期，产出的供给取决于产出的自然率和预期的价格水平以及实际的价格水平之间

e

的差异。这种关系可以用总供给函数来表示：

YY



(PP)

。

e

菲利普斯曲线是另外一种表达总供给的方法。它提供了一个表示短期总供给曲线所隐含

的通货膨胀率和失业率之间的替代关系。它说明了通货膨胀率取决于三种力量：预期的通货

en

膨胀率



、失业与自然率的背离（周期性失业）

uu

和供给冲击



，即：







e





(uu

n

)



。

两个等式用不同的方法都说明了同一个问题：实际经济活动和未预期到的价格水平变化

之间的关系。

②从总供给曲线的表达式可以推导出菲利普斯曲线的表达式。