2024年5月2日发(作者：红米5g手机)
行
业
研
究
证券研究报告|化工
LGD推出77寸OLED面板,OLED TV加速推广
——
新材料板块周观点
强于大市
（维持）
日期：2021年01月18日
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市场回顾：
⚫ 上周新材料板块上涨1.59%，同期沪深300下跌0.68%，新
材料板块领先大盘2.27个百分点。从个股来看，上周新材料
板块表现良好，板块中92只个股有51只上涨，跑赢大盘的
有56只股票。涨幅前五的分别是彩虹股份（32.17%）、鼎龙
股份（18.82%）、安集科技（16.01%）、金丹科技（15.57%）、
沃特股份（15.21%）；跌幅前五的分别是奥克股份（-17.03%）、
光威复材（-12.76%）、东方钽业（-10.83%）、凯美特气（-
9.50%）、道明光学（-9.21%）。
化工行业相对沪深300指数表
化工
38%
27%
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-15%
沪深300
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数据来源：WIND,万联证券研究所
数据截止日期： 2021年01月15日
投资要点：
相关研究
万联证券研究所20210112_公司事项点评_AAA_
业务订单顺利交付，营收稳健增长
万联证券研究所20210111_行业周观点_AAA_新
材料板块周观点
万联证券研究所20210111_行业周观点_AAA_化
工行业周观点（1.4-1.10）
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态
跟
踪
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告
⚫ LCD：1月12日，全球化学和特种材料公司塞拉尼斯宣布计
划在我国投资建设世界级多相液晶聚合物（LCP）聚合工厂以
满足其高性能LCP产品线显著的增长需求。本次投资总规模
为年产2万吨LCP，预计项目第一阶段将于2024年投产。项
目建设完成后塞拉尼斯将成为在北美、欧洲和中国拥有LCP
符合生产线的企业。现阶段，全球有超过50%的LCP均产自
我国。塞拉尼斯选择在技术较为成熟的我国建设LCP产线，
满足了其下游客户对LCP产品快速增长的需求，同时也印证
了我国LCP生产实力在国际上的认可程度。
⚫ OLED：近日，LGD在CES 2021上公开了一款新一代77寸OLED
TV面板，将有机发光元件的基础有机物材料改进为高效材料
并增加了1层实际发光的发光层，使面板光效率提升了约
20%。发光效率和亮度的提升使得面板呈现出的画质更加清
晰，用户观看体验更加优质。自2013年推出第一款OLED TV
面板至今，LDG OLED TV面板的性能、产线均在不断突破和
创新，OLED TV出货量也在快速提升。随着OLED面板在电视
等大尺寸显示领域渗透率的加速提升，对上游OLED材料的
需求也将快速上涨，利好相关龙头企业。
⚫ 投资建议：建议关注2条主线：1.随5G、新基建建设进程加
速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、
显示材料等；2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环
保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。
⚫ 风险因素：国内部分地区疫情二次抬头、LCP需求不及预期、
OLED产业链国产替代化进程不及预期。
分析师:
电话：
黄侃
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*****************.cn
执业证书编号： S1
邮箱：
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证券研究报告|化工
目录
1、上周市场回顾 ................................................................................................................. 3
2、行业热点 ......................................................................................................................... 3
3、行业数据跟踪 ................................................................................................................. 4
4、公司动态 ......................................................................................................................... 6
5、覆盖公司动态跟踪 ......................................................................................................... 6
6、投资策略及重点推荐 ..................................................................................................... 8
6.1
LCP .................................................................................................................................. 8
6.2
OLED .............................................................................................................................. 8
7、风险因素 ......................................................................................................................... 8
图表1：新材料周涨幅前十个股 ........................................... 3
图表2：新材料周跌幅前十个股 ........................................... 3
图表3：半导体圆晶产能（百万片/年） .................................... 4
图表4：全球半导体材料市场规模（亿美元） ............................... 4
图表5：全球大尺寸液晶面板出货量当月值（千片） ......................... 5
图表6：我国集成电路产量累计值（亿块） ................................. 5
图表7：我国稀土价格指数 ............................................... 5
图表8：全球面板下游产品出货量（百万台） ............................... 5
图表9：已覆盖公司动态 ................................................. 6
万联证券研究所
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证券研究报告|化工
1、上周市场回顾
上周新材料板块上涨1.59%，同期沪深300下跌0.68%，新材料板块领先大盘2.27个百
分点。从个股来看，上周新材料板块表现良好，板块中92只个股有51只上涨，跑赢大
盘的有56只股票。涨幅前五的分别是彩虹股份（32.17%）、鼎龙股份（18.82%）、安集
科技（16.01%）、金丹科技（15.57%）、沃特股份（15.21%）；跌幅前五的分别是奥克
股份（-17.03%）、光威复材（-12.76%）、东方钽业（-10.83%）、凯美特气（-9.50%）、
道明光学（-9.21%）。
图表1：新材料周涨幅前十个股
表现居前 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 1.15收盘价（元）
7.93
21.15
325.50
113.26
25.76
10.29
65.44
31.89
37.79
13.20
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彩虹股份
鼎龙股份
安集科技
金丹科技
沃特股份
银禧科技
华特气体
长鸿高科
蓝思科技
光华科技
32.17
18.82
16.01
15.75
15.21
13.95
11.67
10.58
10.11
9.63
19.61
26.95
-0.15
5.88
4.84
24.58
3.43
12.29
23.34
3.13
资料来源：WIND，万联证券研究所
图表2：新材料周跌幅前十个股
表现居前 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 1.15收盘价（元）
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奥克股份
光威复材
东方钽业
凯美特气
道明光学
永太科技
福斯特
巨化股份
石英股份
容大感光
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-17.03
-12.76
-10.83
-9.50
-9.21
-9.02
-8.94
-8.81
-8.03
-7.75
49.64
14.21
-6.26
-16.24
-6.03
2.74
4.58
2.27
-5.88
-22.40
12.57
91.60
7.49
6.86
6.70
9.38
84.46
7.66
20.50
40.92
资料来源：WIND，万联证券研究所
2、行业热点
OLED | LGD推出77吋新一代OLED TV面板，发光效率提升20%
CINNO讯 LG显示1月11日公开了画质完成度提升的新一代OLED(有机发光二极
管)TV面板。根据韩媒Nespim报道，作为每一个像素都自发光的自发光显示屏，OLED
TV面板自LG显示在2013年全球首次成功量产以来，每年都在技术的不断演进中实
现性能的改善。LG显示1月11日在“CES 2021”上公开了一款77吋的新一代OLED
万联证券研究所
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TV面板，并全新开发了作为OLED画质的核心的有机发光元件，实现了画质的进阶。
依托于先进的显示技术，将有机发光元件的基础有机物材料改进为高效材料，在元件
中又增加了1层实际发光的发光层，使OLED的发光效率与现有相比提升了约20%。
大动作！塞拉尼斯将在中国建设世界级 LCP 聚合工厂
化工新材料讯 1月12日，全球化学和特种材料公司塞拉尼斯宣布计划在中国建设世
界级多相液晶聚合物（LCP）聚合工厂以满足其高性能Vectra® 和 Zenite® LCP 产
品线显著的增长需求。目前新工厂的选址工作正在进行中，塞拉尼斯正在考虑在现有
和未开发的地区建设新LCP工厂。
2025年产值1200亿！湖南确定化工新材料产业链发展重点
化工新材料讯 近日，湖南省印发了《湖南省化工新材料产业链五年行动计划(2021-
2025年)》，围绕石化合成化工新材料、盐(氟)化工新材料、功能涂料化工新材料、
轨道交通用化工新材料、农用化学品化工新材料、生物基化工新材料等重点领域，加
大关键核心技术和行业共性技术攻关，深化产学研合作和产业对接，以重大项目为抓
手，以培育产业链龙头企业为引领，推进化工新材料产业链补链、强链、延链，引导
化工新材料企业向园区集聚发展，打造国内领先的化工新材料产业基地。
LGD坡州P8工厂发生化学物质泄露！致6人受伤，其中2名重伤
CINNO讯 根据韩媒Thelec1月13日报道，当天下午2点10分时LGD 坡州产业园P8
工厂进行排管连接作业时发生了铵系有害化学物质TMAH（TetraMethyl Ammonium
Hydroxide）泄露导致6人受伤。TMAH是半导体和LCD、PCB、蓄电池、感应器等高集
成电子产品电路时使用的显影液。此物质一般为液体或是固状液体，接触到皮肤或眼
镜时会引起灼伤，为致命性物质。坡州P8产线主要投产IT LCD面板。
玻璃 | 东旭光电6代0.4mm玻璃基板量产，可供货国内所有LTPS制程面板线
CINNO讯 东旭光电旗下芜湖东旭光电科技有限公司再传捷报，继成功量产第5.5代
/6代0.5mm厚度高温玻璃基板后，近期第6代0.4mm厚度高温玻璃基板批量下线，
标志着东旭光电高温玻璃基板品种全覆盖，可向目前国内所有LTPS制程的LCD/OLED
面板厂供货。
证券研究报告|化工
图表3：半导体圆晶产能（百万片/年）
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3、行业数据跟踪
图表4：全球半导体材料市场规模（亿美元）
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图表7：我国稀土价格指数
500.00
资料来源：iFinD，万联证券研究所
资料来源：iFinD，万联证券研究所
资料来源：iFinD，万联证券研究所
图表5：全球大尺寸液晶面板出货量当月值（千片）
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中国稀土价格指数:磁性材料
中国稀土价格指数:发光材料
中国稀土价格指数:储氢材料
中国稀土价格指数:催化材料
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资料来源：iFinD，万联证券研究所
图表6：我国集成电路产量累计值（亿块）
资料来源：iFinD，万联证券研究所
资料来源：iFinD，万联证券研究所
图表8：全球面板下游产品出货量（百万台）
全球智能可穿戴设备出货量
全球电脑出货量
全球平板电脑出货量
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4、公司动态
鼎龙股份：1月15日，鼎龙股份发布了关于拟新建集成电路CMP用抛光垫项目（三期）
及年产1万吨集成电路制造清洗液项目的公告。公告称为提高自身在光电半导体核心
进口替代类工艺材料产业中的竞争实力，更好服务国内芯片制程客户及面板显示材
料需求，公司拟与湖北省潜江市江汉盐化工业园管委会签署相关合作协议，拟同意公
司全资子公司—湖北鼎龙汇盛新材料有限公司）使用自有或自筹资金在湖北省潜江
市江汉盐化工业园长飞大道1号建设鼎龙潜江光电半导体材料产业园（暂定名），具体
实施：集成电路CMP用抛光垫项目（三期工程50万片/年），以及年产1万吨集成电路制
造清洗液项目。（来源：公司公告）
永太科技：1月14日，永太科技发布了关于临海生产基地一分厂恢复生产的公告。此
前，公司临海一分厂根据台州市生态环境局出具的《责令限制生产决定书》【台环责
限字（2020）5-1002号】进行停产整治。目前临海一分厂已完成整改并通过现场验收。
公司于2021年1月13日向台州市生态环境局临海分局递交了《停产限产后申请恢复生
产备案表》并收到同意恢复生产的通知。（来源：公司公告）
雅克科技：1月15日，雅克科技发布了关于非公开发行股票申请获得中国证监会受理
的公告。公司于2021年01月14日收到中国证券监督管理委员会出具的《中国证监会行
政许可申请受理单》（受理序号：210048），中国证监会依法对公司提交的关于非公开
发行股票的行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，决定对该行政许可
申请予以受理。（来源：公司公告）
金发科技：1月14日，金发科技发布了关于聘任高级管理人员的公告。公司于2021年
1月13日召开公司第七届董事会第一次会议，审议通过了《关于聘任由董事长提名的
高级管理人员的议案》和《关于聘任由总经理提名的高级管理人员的议案》，现将公
司聘任高级管理人员情况公告如下：总经理：李南京先生；副总经理：吴敌先生、陈
平绪先生、戴福乾先生、黄河生先生、袁长长先生、杨楚周先生；董事会秘书：戴耀
珊先生；财务总监：奉中杰先生。（来源：公司公告）
沪硅产业：1月13日，沪硅产业发布2021年度向特定对象发行A股股票预案。公司本次
向特定对象发行A股股票总金额不超过50亿元，本次募集资金总额在扣除发行费用后
的净额将用于以下方向：集成电路制造用300mm高端硅片研发与先进制造项目、300mm
高端硅基材料研发中试项目以及补充流动资金。本次发行股票数量不超过本次向特
定对象发行前公司总股本的30%，即本次发行不超过744,078,000股。（来源：公司公
告）
图表9：已覆盖公司动态
公司名称
最新报告
发布时间
公司概述 动态跟踪
万
万润股份
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5、覆盖公司动态跟踪
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万润股份是国内显示材料行业的龙头
从事信息材料产业、环保材料产
2020.10.26
企业，
业和大健康产业三个领域。公司液晶
公司于2020年12月03日收到公司股东
鲁银投资集团股份有限公司的通知，获悉
鲁银投资将其所持有本公司的部分股份
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单体全球份额超15%，子公司三月科技
已成功自主研发OLED发光材料，现正
处于下游客户验证阶段。公司也是国
内唯一一家生产沸石分子筛的本土企
业，“国六”标准下有望持续受益。另
外公司正积极拓展大健康产业链，不
断完善自身产品结构，以实现多元化
发展。
瑞联新材是国内知名显示材料生产企
业，公司液晶单体制备技术已达到全
球领先水平，OLED材料方面则已实现
对发光层、通用层材料的全覆盖。公司
纯化、痕量
2020.10.27
还凭借其多年在化学合成、
分析及量产体系等方面积累的技术经
验，成功拓展医药CMO/CDMO业务，形
成了显示材料与医药材料业务协同发
展的经营模式。
奥来德自成立之初便从事有机发光材
料产业，目前是国内为数不多的可以
自主生产OLED终端材料的企业。同时
公司也是国内唯一一家6代线AMOLED
2020.10.30
蒸发源设备供应商，成功打破了国外
垄断，实现进口替代。公司双主营业务
均具有较深的护城河，属OLED市场稀
缺标的。
光威复材是是致力于高性能碳纤维及
复合材料研发和生产的高新技术企
业，现已形成碳纤维、织物、树脂、高
性能预浸材料、复合材料制品的完整
2021.01.12 产业链布局。公司是国内最大的军用
碳纤维供应商，2016年公司与风电巨
头VESTAS达成合作，逐步拓展碳梁相
关业务。现公司在军工、风电业务双轮
驱动下，业绩实现了快速增长。
中航高科是中国航空工业集团旗下子
公司，是国内碳纤维预浸料龙头企
业。公司在原材料技术和产业规模上
处于国内领先水平，其复合材料设计
2020.10.22
技术和工程化能力极具竞争力，在高
性能树脂及预浸料技术、树脂基复合
材料制造技术、先进无损检测技术等
方面也均处于优势地位。
证券研究报告|化工
瑞联新材
奥来德
光威复材
中航高科
办理解除质押，本次解除质押股数为
25,000,000股，占公司总股本2.75%。公
司于2020年11月25日收到公司董事、
副董事长孙晖先生提交的书面辞职报告。
孙晖先生因工作原因申请辞去公司董事、
副董事长以及董事会战略委员会委员职
务。辞职后，孙晖先生将不在公司担任任
何职务。
公司及公司子公司渭南海泰、蒲城海泰自
2020年1月1日至12月3日，累计获得与
收益相关的政府补助款项共计人民币
1,697.78万元。此次政府补助与公司收益相
关，对公司2020年度的利润将产生一定的
积极影响。10月27日公司发布2020年第
三季度报告，公司Q1-Q3实现营收7.27亿
元，较上年同期下滑6.31%；实现归母净利
润1.23亿元，较上年同期增长1.32%，业绩
符合预期。
10月30日，公司发布2020年三季度报告，
报告期内，公司实现营收1.74亿元，较上
年同期下滑3.83%；实现归母净利润
3555.82万元，较上年同期下滑42.47%。整
体业绩水平与公司招股说明书预告相吻合。
上半年公司显示材料业务受疫情影响较为
严重，下半年随国内疫情缓解，公司业绩将
逐步改善。
1月12日，公司发布了2020年业绩预告。
公司预计2020年实现归属于上市公司股东
的净利润6.31-6.57亿元，同比上年增长
21%-26%。公司业绩增长主要系报告期内，公
司军、民品碳纤维（含织物）业务稳定交付，
风电碳梁业务因疫情反复最终影响部分订
单执行，公司营业收入整体上保持稳定增
长。另外经初步测算，公司2020年度非经
常性损益约为7,532万元。
2020年12月4日，公司以通讯表决方式召
开第九届董事会 2020年第五次会议（临时
会议），拟聘任公司总会计师一职。公司根据
相关规定及独立董事的独立判断，聘任孟龙
同志担任此职。当日，公司接到航空工业集
团通知，公司原控股股东航空工业高科持有
的本公司597,081,381股A股股份（占公司
总股本42.86%）已于2020年12月3日过
户至航空工业集团，股份性质为无限售流通
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万
联
证
券
股，航空工业集团成为本公司控股股东和实
际控制人。
证券研究报告|化工
资料来源：公司公告，万联证券研究所
6、投资策略及重点推荐
6.1 LCP
1月12日，全球化学和特种材料公司塞拉尼斯宣布计划在我国投资建设世界级多相液
晶聚合物（LCP）聚合工厂以满足其高性能LCP产品线显著的增长需求。本次投资总规
模为年产2万吨LCP，预计项目第一阶段将于2024年投产。项目建设完成后塞拉尼斯将
成为在北美、欧洲和中国拥有LCP符合生产线的企业。现阶段，全球有超过50%的LCP
均产自我国。塞拉尼斯选择在技术较为成熟的我国建设LCP产线，满足了其下游客户
对LCP产品快速增长的需求，同时也印证了我国LCP生产实力在国际上的认可程度。
6.2 OLED
近日，LGD在CES 2021上公开了一款新一代77寸OLED TV面板，将有机发光元件的
基础有机物材料改进为高效材料并增加了1层实际发光的发光层，使面板光效率提升
了约20%。发光效率和亮度的提升使得面板呈现出的画质更加清晰，用户观看体验更
加优质。自2013年推出第一款OLED TV面板至今，LDG OLED TV面板的性能、产线
均在不断突破和创新，OLED TV出货量也在快速提升。随着OLED面板在电视等大尺
寸显示领域渗透率的加速提升，对上游OLED材料的需求也将快速上涨，利好相关龙
头企业。
万联证券研究所
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7、风险因素
国内部分地区疫情二次抬头、LCP需求不及预期、OLED产业链国产替代化进程不及
预期。
联
证
券
证券研究报告|化工
行业投资评级
强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；
同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；
弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。
公司投资评级
买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；
增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；
观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅－5％至5％；
卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。
基准指数 ：沪深300指数
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