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台积电预计2025开启2nm工艺量产计划

电子周报｜2022年1月4日

研究部

报告摘要

李勃

************.cn

高箐

*************.cn

电子板块：上周申万电子行业指数上涨0.54%。同期上证指数上涨0.60%，

创业板指上涨0.78%，板块弱于大盘。电子板块涨跌幅排名申银万国一级

行业指数第20名。我们建议布局上游半导体设备及材料，下游模拟数字

IC芯片，分立器件，传感器等领域，2021年业绩相对确定增长的，未来两

年所处赛道行业景气度持续提升的行业龙头有合盛硅业，中环股份，华虹

半导体，中微半导体，紫光国微，中芯国际，圣邦微，三安光电，兆易创

新等等。

【台积电预计2025开启2nm工艺量产计划】据国外媒体报道，计划在明

年下半年量产3nm工艺的台积电，也在按计划推进2nm工艺的研发及量产

事宜，工厂的建设已经提上了日程，从外媒的报道来看，台积电方面已在

关于莫尼塔研究

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一直为全球大型投资机构及各类

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务。

我们的客户包括国内外大型资产

管理公司，保险公司，私募基金及

各类企业。

2015年莫尼塔研究加入财新集

团，成为中国最具影响力的财经媒

体集团+顶级智库的一员。

考虑2nm工艺工厂的选址。在报道中，外媒还提到，相关人士透露，台积

电这一工厂的投资将会相当庞大，一旦开始建设，整个项目的投资可能接

近1万亿新台币，也就是约361.5亿美元。就工厂的投资而言，台积电计

划建设的2nm工艺芯片工厂，远高于目前5nm工艺的芯片代工厂。台积电

去年5月15日宣布在美国亚利桑那州建设的5nm工艺工厂，计划的投资

是120亿美元。2nm工艺工厂的投资若达到360亿美元，就将是亚利桑那

州工厂投资的3倍。

【受西安疫情影响，存储器稼动率受到挤压】根据TrendForce集邦咨询

的调查指出，三星（Samsung）目前受到影响的层面着重于人力轮班安排的

困难；由于人流管制等措施导致该公司必须以有限的人力规模继续生产。

目前三星正积极进行调整以降低对产出的冲击，而当地政府预期会在一到

两周内恢复正常。然而，若疫情未能得到妥善控制，不排除将冲击近期厂

区内的生产稼动率，导致产出小幅下降。至于其他生产所需之原物料、水

电等需求则仍供给无虞，三星仍在确认具体的冲击程度。三星目前位于西

安的两座大型NANDFlash制造厂生产并未中断。然而，受限于更为严苛的

管制政策，导致其对该厂进行必要的调整。除此之外，在终端产品方面，

该地主要负责包含UFS及clientSSD等消费性产品的组装，对于智能手机

以及笔电的采购端影响将较为直接。但由于该公司目前库存水位偏高，短

期内供给应仍能满足无虞，仅可能预期跌价空间会出现小幅收敛。

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目录

一、核心观点 ................................................................................................................................................................. 3

二、市场及板块行情回顾 .............................................................................................................................................. 3

三、一周行业新闻和公司公告 ....................................................................................................................................... 4

图表目录

图表 1：申万一级行业涨跌幅一览 .........................................................................................................................3

图表 2：电子二级行业板块涨跌幅一览 ..................................................................................................................4

图表 3：电子三级行业板块涨跌幅一览 ..................................................................................................................4

图表 4：电子行业个股涨跌幅一览 .........................................................................................................................4

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一、核心观点

电子板块：上周申万电子行业指数上涨0.54%。同期上证指数上涨0.60%，创业板指上涨0.78%，板块弱于大

盘。电子板块涨跌幅排名申银万国一级行业指数第20名。我们建议布局上游半导体设备及材料，下游模拟数字IC

芯片，分立器件，传感器等领域，2021年业绩相对确定增长的，未来两年所处赛道行业景气度持续提升的行业龙头

有合盛硅业，中环股份，华虹半导体，中微半导体，紫光国微，中芯国际，圣邦微，三安光电，兆易创新等等。

二、市场及板块行情回顾

A股板块表现

过去一周，申万一级行业指数中24个行业指数上涨， 4个行业指数下跌。上涨方面，休闲服务，国防军工等

板块涨幅靠前，分别上涨4.88%，4.53%。下跌方面，食品饮料，公用事业跌幅靠前，下跌4.65%，1.27%。

图表 1：申万一级行业涨跌幅一览

6

4

2

0

-2

-4

-6

-4.65

-1.05

-0.89

-1.27

0.54

4.53

4.44

3.40

4.31

3.66

上周涨跌（%）

3.45

3.18

3.16

0.65

1.28

4.88

3.19

2.42

1.32

0.17

0.04

0.00

2.94

2.81

2.02

1.64

1.67

0.45

来源：Wind，莫尼塔研究

电子板块个股表现

过去一周，申万电子二级行业板块中，其他电子Ⅱ上涨4.08%。三级行业板块指数中，其他电子Ⅲ、被动元

件涨幅靠前，分别上涨4.08%，1.58%。

个股方面，申万电子行业板块中，有132家公司上张，9家公司保持持平，147家公司下跌。上涨方面，涨幅

排名前十的股票分别是：旭光电子、清溢光电、宏达电子、英唐智控、可立克、永新光学、佳禾智能、博敏电子、

艾比森、依顿电子。下跌方面，跌幅排名前十的股票分别是：国光电器、闻泰科技、科力远、圣邦股份、德赛电池、

蓝思科技、沃格光电、恒久科技、苏大维格、金运激光。

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图表 3：电子三级行业板块涨跌幅一览

5

涨跌幅（%）

4.08

4

3

1.58

2

1.06

1.04

1.02

1

0.00 0.00 0.00

0

-1

-0.21

-2

-1.36

-1.33

图表 2：电子二级行业板块涨跌幅一览

5

4

3

2

1

0

-1

-2

-1.03

1.06

0.72

0.54

涨跌幅（%）

4.08

来源：Wind，莫尼塔研究

图表 4：电子行业个股涨跌幅一览

30

25.13

23.05

涨跌幅（%）

17.11

15.79

15.74

20

13.97

13.62

12.49

12.04

11.58

来源：Wind，莫尼塔研究

10

0

-10

-20

-5.42

-5.61

-5.94

-6.36

-6.69

-7.26

-7.53

-8.29

-10.16

-17.03

来源：Wind，莫尼塔研究

三、一周重点行业资讯

【台积电预计2025开启2nm工艺量产计划】据国外媒体报道，计划在明年下半年量产3nm工艺的台积电，也

在按计划推进2nm工艺的研发及量产事宜，工厂的建设已经提上了日程，从外媒的报道来看，台积电方面已在考

虑2nm工艺工厂的选址。在报道中，外媒还提到，相关人士透露，台积电这一工厂的投资将会相当庞大，一旦开始

建设，整个项目的投资可能接近1万亿新台币，也就是约361.5亿美元。就工厂的投资而言，台积电计划建设的

2nm工艺芯片工厂，远高于目前5nm工艺的芯片代工厂。台积电去年5月15日宣布在美国亚利桑那州建设的5nm

工艺工厂，计划的投资是120亿美元。2nm工艺工厂的投资若达到360亿美元，就将是亚利桑那州工厂投资的3

倍。

【受西安疫情影响，存储器稼动率受到挤压】根据TrendForce集邦咨询的调查指出，三星（Samsung）目前

受到影响的层面着重于人力轮班安排的困难；由于人流管制等措施导致该公司必须以有限的人力规模继续生产。

目前三星正积极进行调整以降低对产出的冲击，而当地政府预期会在一到两周内恢复正常。然而，若疫情未能得

到妥善控制，不排除将冲击近期厂区内的生产稼动率，导致产出小幅下降。至于其他生产所需之原物料、水电等需

求则仍供给无虞，三星仍在确认具体的冲击程度。三星目前位于西安的两座大型NANDFlash制造厂生产并未中断。

然而，受限于更为严苛的管制政策，导致其对该厂进行必要的调整。除此之外，在终端产品方面，该地主要负责包

含UFS及clientSSD等消费性产品的组装，对于智能手机以及笔电的采购端影响将较为直接。但由于该公司目前

库存水位偏高，短期内供给应仍能满足无虞，仅可能预期跌价空间会出现小幅收敛。

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【苹果将印度富士康列入管控名单】据报道，在本月富士康印度工厂出现食物中毒事件后，苹果公司确认将

涉事工厂列入供应商观察名单。上周，印度富士康iPhone工厂250余名女工因食物中毒被送往医院，一度引发抗

议活动。此事引起当地对金奈（泰米尔纳德邦首府）工厂宿舍中的工人的生活条件的关注。当地政府要求富士康审

查为工人提供的服务，包括宿舍备用电源、食物和水，工业安全与健康局还建议提供电视、图书馆和室内游戏等娱

乐设施。富士康已向印度官员承认“增产过快”，并将逐步确保工人的生活设施在恢复满负荷运转之前得到升级。

鸿海今日表示，公司已针对印度泰米尔纳德邦（TamilNadu）Sriperumbudur地区的员工设施，在近期启动专案调

查小组，发现部分厂区外的宿舍不符合集团要求的标准。对于我们员工所遇到的状况，公司深表歉意，并且已立即

采取相对应措施，改善我们在宿舍内所提供的设备和服务。与此同时，集团亦调整当地经营团队和管理系统，以确

保运营的高标准能够达成与保持。

【自适应晶体管成功开发】维也纳技术大学的研究人员近日成功开发了一种自适应晶体管，能在运行期间提

供更多灵活性。这种革命性的新晶体管是使用锗生产的，锗是周期表上的一种元素，原子序数为32。正如

SciTechDaily所强调的那样，晶体管是一个微小的部件，它要么允许电流流动，要么阻止其流动，这取决于是否

向控制电极施加电压。该团队的成员沃尔特-韦伯教授说，由于采用了新的设计，以前需要160个晶体管的算术运

算现在只需24个晶体管就能完成。按照这样的速度，不需要太多的想象力就能设想出这一突破如何能被扩展到大

大影响效率和工作频率。

【芯源微】公布，截至2021年12月31日，本次减持计划区间已届满，公司高级管理人员崔晓微通过集中竞

价交易方式合计已减持股份数量4.24万股，占公司总股本的0.0504%。

【南亚新材】2022年1月3日晚间发布公告称，厦门耀南累计减持0.66%股份，减持数量过半。

【赛微电子】2021年12月31日晚间发布公告称，减持计划时间已过半，实际控制人杨云春累计减持0.71%

股份。

【华灿光电】华灿光电(苏州)有限公司于2021年12月31日收到张家港经济技术开发区管理委员会《关于给

予华灿光电(苏州)有限公司产业发展补贴的批复》文件，同意拨付华灿光电(苏州)有限公司2021年产业发展奖补

资金6000万元。

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