2024年4月17日发(作者：世界十大名牌手机)

海尔集团并购案例

海尔集团是在1984年引进德国利勃海尔电冰箱生产技术成立的青岛电冰箱总厂基础

上发展起来的集科研、生产，贸易及金融各领域于一体的综合性国家特大型企业。在公司

总裁张瑞敏提出的“名牌战略”思想指导下，通过技术开发，精细化管理，资本运营，兼

并控股及国际化等手段，使一个亏空147万元的企业迅速成为中国家电集团中产品品种最

多、规格最全、技术最高、出口量最大的企业。

整体兼并—红星电器公司

一、 背景

1991年由青岛电冰箱总厂、青岛电冰柜总厂和青岛空调器厂组建而成的琴岛海尔集团

公司，1993年9月更名为海尔集团，产品以制冷设备为主。1993年7月集团与意大利梅

洛尼设计股份有限公司合资创办琴岛海尔梅洛尼有限公司，开始生产滚筒洗衣机。1994

年集团实现销售收入25.65亿元，利润2.1亿元，生产洗衣机71.3万台。1995年5月海

尔洗衣机“玛格丽特”被评为1995年中国市场十大畅销洗衣机。

青岛红星电器公司曾是我国三大洗衣机生产企业之一，拥有3500多名员工，年产洗

衣机达70万台，年销售收入5亿多元。但从1995年上半年开始，其经营每况愈下，出现

多年未有的大滑坡现象，而且资产负债率高达143.65%，资不抵债1.33亿元，前景堪忧。

为了盘活国有资产和3500多名职工的生计，1995年7月4日，青岛市政府决定将红星电

器股份有限公司整体划归海尔集团。这是一次引人注目的旨在盘活国有资产而在政府牵线

搭桥下进行的产权交易，其成败扣人心弦。

二、 并购目的

中国家用洗衣机行业快速发展始于上世纪70年代末，1995年总产量达到约950万台。

一般而言，家用洗衣机可分为单桶、双桶半自动洗衣机及全自动洗衣机，而全自动又可分

为波轮、滚筒及搅拌式。单桶洗衣机为原始类型，1995年时大多数厂商已不再生产。双桶

半自动较全自动便宜，是当时中国市场的主流，而滚筒在欧洲较为普遍，但在亚洲以波轮

更为常见。对于当时总容量达900多万台的洗衣机市场，海尔70多万台显然只是一个不

大数目。而且海尔洗衣机当时以滚筒为主，产品系列比较单一，要想扩大自己的市场份额，

它必须扩大生产能力，提高产品线的长度。

红星作为一个老牌的洗衣机生产厂，其设备、技术以及工人的熟练程度在当时都应是

相当好的，它所缺乏的主要是科学的管理和市场导向的生产经营模式，而海尔正是以管理

和出色的市场观念而著称，因此它们的结合有着极大的合理性。市政府的出面使得这一并

购进行得十分顺利，而且由于是由市政府将红星整体划归海尔，不需海尔出资，这大大降

低了并购成本，这恐怕也是海尔认为红星并购案例是它所进行的最成功的并购原因之一。

三、并购经过

（一） 组织结构的变化

1995年7月4日青岛红星电器股份有限公司整体划归海尔集团后，更名为青岛海尔

洗衣机有限总公司，从而成为海尔梅洛尼洗衣机有限公司之后海尔集团下属的第二个洗衣

机子公司。

（二）接管过程