2024年4月10日发(作者：华为u850)

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飞科代工之困

在小家电行业里，飞科电器不仅大量产品外包，而且在品牌营销也大量投

入，但其研发费用的投入却只占到了营收的1%不到，这不免让外界担忧

其产品的根基。

文| NEW ECONOMY 宋爽劲

“全方位浮动剃须，三环弧面刀

网，全身水洗，飞科剃须刀。”这条

飞科FS350剃须刀的广告曾在包括

CCTV在内的电视平台上反复播出，从

而也让飞科电器走进人们的视野。但令

人意外的是，市面上大部分的飞科剃须

刀都并非是由飞科电器制造。

根据飞科电器4月底递交的招股

说明书，在报告期内，飞科电器仅自

主生产部分型号的电动剃须刀和电吹

风，剩余的型号以及电熨斗、挂烫机、

毛球修剪器等产品均是外包生产。其

中，2011-2013年，电动剃须刀外

包生产数量占总产量的比例分别达到

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71.04%、81.12%和78.66%；电吹风

外包生产数量占比分别为32.17%、

71.19%和79.47%。由于大量产品均

是外包生产，导致外包采购总额在营业

成本中占有很大比重。2011年-2013

年期间，外包采购总额占当期营业成

本比重分别为67.59%、66.97%和

77.55%；飞科电器向前五大外包厂商

的采购金额占外包采购总额的比重分别

为91.01%、91.43%和92.32%。

“在小家电行业里大部分企业都

是选择帮别人代工，而不是将自己的产

品给其他人代工”。资深家电产业观察

家刘步尘在接受《新经济》采访时表示，

像飞科电器这种大量依赖代工的企业其

实是比较少的。虽然不少中国企业一开

始都是以代工为主，但随着规模不断扩

大，它们都是逐渐开始自建工厂。能够

一直保持代工模式的，就只有像苹果那

样的企业。

此外，刘步尘还指出，代工最大的

问题还是在质量管控上，例如在产品的

采购环节、生产环节，都极容易会出现

问题。为了进一步了解飞科电器是如何

对外包产品进行质量管控的，《新经济》

致电飞科电器，相关负责人称近期公司

董事会秘书钟磊均在外出差，不愿对相

关问题做出回应。截至发稿，飞科电器

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飞科电器方面称，目前该项专利的1-3

号权利要求已陆续被宣告无效。

与低研发投入水平形成鲜明对比的是，飞科电器广告营销所

知名法制栏目合作律师、北京市

占销售费用的比例却远高于其他小家电厂商。2011年-2013

易行律师事务所张志强律师告诉《新经

济》，与专利权相关的诉讼纠纷会引发

年，飞科电器广告营销所占销售费用的比例均超过60%。

对公司资产、盈利状况真实性的质疑。

虽说专利权的纠纷诉讼并不一定会对公

司上市造成影响，但容易让股东、投资

者对公司的盈利状况产生质疑。

仍未做出任何回应。

科电器的营业收入中，剃须刀所占的比

他还进一步强调，只要法院一日未

事实上，飞科电器此次上市的目的

例会比较大，但这并不等于飞科在产品

做出判决，这种纠纷都是处于待定状态，

正是为了降低外包生产所带来的风险。

结构上出现问题，相反这还是它的一个

最终是否会对公司的上市造成影响，还

根据招股说明书，此番募集的7.28亿

优势，证明它主业突出。”刘步尘说道。

要看其具体盈利状况等财务指标。

元将主要用于个人护理电器松江和芜湖

飞科电动剃须刀近三年的毛利率

这桩专利诉讼也暴露出飞科电

两大生产基地的扩产项目、研发管理中

呈逐年上升趋势，但电吹风却是恰恰

器在产品研发上所存在的短板。截至

心项目以及检测及调配中心项目。其中，

相反。近三年来，电动剃须刀近三年

2014 年3 月31 日，飞科电器共拥有

松江项目总投资1.75亿元，预计达产

的毛利率分别为 33.81%、35.50%和

104 项专利，其中有50项与电动剃须

后年均销售收入4.2亿元、年均净利润

36.87%；而电吹风的毛利率则分别为

刀相关，20项与电吹风相关。不过飞

4507万元；芜湖项目总投资1.85亿元，

30.08%、24.70%和23.42%。

科电器在产品研发方面的投入却远远落

预计达产后年均销售收入5.3亿元，年

在招股说明书中，飞科电器引用中

后于其他小家电生产厂商。

均净利润5638万元。

国家电网的数据称，2012 年飞科品牌

2011-2013年，飞科电器研发费

目前电动剃须刀和电吹风是飞科

电动剃须刀的综合市场占有率位居第一

用分别为1133.46 万元、1267.87 万元

电器主要的利润来源。2011-2013年，

位，达21.1%，领先于飞利浦0.1个百

和1568.56 万元，占营业收入的比重

飞科电器的营业收入分别为14.88亿

分点；电吹风的零售市场的占有率仅次

分别为0.76%、0.75%和0.76%。数

元、16.92亿元、20.72亿元，其中电

于飞利浦的32.6%，为29.1%。

据显示，2013年九阳股份（002242.

动剃须刀和电吹风的营业收入占比合计

对此，刘步尘向《新经济》指出，

SZ）实现营业收入53.28亿元，研发

超过90%。其中电动剃须刀的收入占

首先像中国家电网这种是否具有相关的

投入1.697亿元，占比3.19%；苏泊

比更是超过了70%。

统计资质尚且值得商榷，市场份额的数

尔（）同期实现营业收入

“各大宣传平台上，飞科电器都是

据是需要来源于通过资质认证的第三方

82.56亿元，研发支出占比为3.14%；

主打剃须刀产品，这也就不难理解在飞

机构。其次，飞科电器的剃须刀产品主

被飞科电器视为最大竞争对手的荷兰皇

要都是中低端，而飞利浦的剃须刀产品

家飞利浦，2013年在研发上的支出比

主要是高端产品，即使是飞科剃须刀的

重更是达到7.29%，达17亿欧元，仅